跨境理财通2.0进展解读：券商试点启动在即，助力国家金融开放

2024-12-03 王开,陈凯畅国信证券 Mascower

核心观点：跨境理财通2.0助力国家金融高水平开放，推动建立示范性国际财富管理中心。作为继沪深港通、债券通后的大湾区金融高水平开放新里程碑，跨境理财通2.0在供需两端有所放宽，丰富了大湾区居民跨境投资渠道，填补了居民个人跨境购买理财的政策空白，是“新国九条”中拓展优化资本市场跨境互联互通机制的具体体现。
关键数据：
- 首批试点参与“跨境理财通”的证券公司数量：14家。
- 南向通新增投资产品范围：
  1. 主要投资大中华区股票、且被评定为“非复杂”的基金。
  2. “非复杂”基金风险等级从“低”至“中高”。
  3. 保本及不受《证券及期货条例》规管的标准结构性存款。
- 北向通新增投资产品范围：
  1. 内地销售银行的人民币存款产品。
  2. “R4”风险等级公募证券投资基金（不含商品期货基金）。
研究结论：
- 跨境理财通2.0持续演进，将进一步赋能大湾区财富管理行业，提升金融服务水平，助力金融强国建设。
- 跨境理财通与跨境资管各有侧重，前者旨在推动建立示范性国际财富管理中心，香港具备成为国际财富管理标杆的先发优势。
- 跨境理财通2.0实现产品生态完善，助力粤港澳大湾区居民海外资产配置。
风险提示：地缘冲突加剧；海外货币政策节奏和幅度的不确定性。