非银金融行业周报：券商“跨境理财通”试点启动，非银三季报表现稳健夯实配置基础

金融 2024-11-04 陶圣禹东海证券王泰华

行情回顾：上周非银指数上涨0.1%，跑赢沪深300 1.8个百分点，其中券商指数上涨0.52%，保险指数下跌3.03%。市场数据显示，上周股基日均成交额22995亿元（环比增6.6%），两融余额1.7万亿元（环比增2.2%），股票质押市值2.81万亿元（环比降0.1%）。
券商：跨境理财通试点启动，利好财富管理客户粘性与头部券商集中度；投资收入增长缓解三季报业绩压力。三季报显示，前三季度归母净利润同比下滑6%，但单季环比提升41%。经纪业务收入降14%，投行业务收入降42%，资管业务降2%，投资收入大增21%。
保险：权益投资推动利润大幅增长，前三季归母净利润同比增长78.3%。NBV高增长，代理人队伍企稳；财产险保费稳健，但大灾频发导致COR承压。
投资建议：券商建议关注并购重组、高“含财率”和ROE提升，配置大型券商；保险建议关注具有竞争优势的大型综合险企。
风险提示：系统性风险、长端利率下行、权益市场波动、监管政策调整。