行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

资金跟踪系列之一百四十六：市场热度与波动率继续回落，机构投资者回补持仓

2024-12-02 牟一凌,梅锴民生证券 Lumière

宏观流动性方面，美元指数回落，中美利差收敛，通胀预期下降，离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差收窄。
市场交易热度与波动率继续回落，但两者仍处于相对高位，多数行业交易热度/波动率处于80%/90%分位数以上。
机构调研热度居前的是电子、医药、计算机、农林牧渔、通信、食品饮料等板块，传媒、化工、家电等板块调研热度环比上升较快。
分析师对全A的24/25年净利润预测分别下调/上调，非银、商贸零售、军工、化工、建材、钢铁、建筑、房地产、通信、消费者服务等板块的24/25年净利润预测均有所上调。
北上资金活跃度下降，可能主要净买入计算机、军工、电子、房地产、机械等板块，净卖出化工、食品饮料、交运、农林牧渔、建筑等板块。
两融活跃度继续回落，依然处于低点，主要净买入计算机、传媒、机械、非银、电力及公用事业、电子等板块，净卖出电新、通信、银行、军工、房地产等板块。
龙虎榜交易热度继续回落，轻工、商贸零售、传媒、通信、家电等板块的龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高。
主动偏股基金仓位有所回升，主要加仓TMT、机械、军工、轻工、房地产、化工等板块，主要减仓银行、有色、石油石化等板块。
基民整体小幅净赎回基金，与科技、高端制造、医药等板块相关的ETF被净申购，与消费、新能源、金融地产、传媒等板块相关的ETF被净赎回。