锡周报：库存持续去化，锡价强势反弹。

周度评估及策略推荐

供给端

• 2024年10月国内精锡产量为16216吨，环比增加62.16%，同比增加5.33%。
• 2024年1-10月精锡累计产量为14.48万吨，累计同比增加8.57%。

进出口

• 2024年10月我国进口锡精矿实物量15016吨，折金属量4998.4吨，环比增加35.9%，同比上涨17.6%。
• 截止2024年10月，我国累计进口精锡1.5万吨，同比下滑34.8%；累计出口精锡1.4万吨，同比增长33.8%。
• 10月精锡贸易结束净出口趋势，转为净进口1426吨。
• 10月印尼锡锭出口5731.8吨，同比增长37.3%。

需求端

• 2024年12月空冰洗排产合计总量为3398万台，较去年同期上涨21.7%。
  • 家用空调排产1790万台，同比增长31.7%。
  • 冰箱排产860万台，同比增长15%。
  • 洗衣机排产748万台，同比增长9%。
• 2024年11月1-24日，乘用车市场零售163.8万辆，同比增长29%。
• 新能源车市场零售86.7万辆，同比增长68%。
• 国内半导体消费增速维持高位，集成电路产量维持高速增长。
• 全球半导体产业维持高增长态势，国内光伏装机维持增长。
• 2024年9月中国智能手机产量1.22亿台，同比增长9.8%。

小结

• 本周锡价向下大跌后周五强势反弹，价格下跌后下游补库意愿增加，库存去化显著。
• 进口窗口开放带动国内11月锡锭供应大增，需求端汽车家电维持高增速状态，美元指数高位回落。
• 沪锡后续预计将呈现震荡走势。
• 国内主力合约参考运行区间：230000元-255000元。
• 海外伦锡参考运行区间：27500美元-29500美元。