海通地产周观点涂力磊11月重点城市销售保持良好岁末翘尾趋势有望持续

【海通地产周观点】（涂力磊）：11月重点城市销售保持良好，岁末翘尾趋势有望持续**政策预期重新启动 2024年第48周30大中城市新房成交面积为315万平方米，环比25%，同比12%。其中一线城市销售面积环比3%，同比37%。 二线环比40%，同比10%。三线环比23%，同比-11%。 24年11月1日-28日累计成交面积1032万平方米，环比24 【海通地产周观点】（涂力磊）：11月重点城市销售保持良好，岁末翘尾趋势有望持续**政策预期重新启动 2024年第48周30大中城市新房成交面积为315万平方米，环比25%，同比12%。其中一线城市销售面积环比3%，同比37%。 二线环比40%，同比10%。三线环比23%，同比-11%。 24年11月1日-28日累计成交面积1032万平方米，环比24年10月27%，同比21%。同期18城二手房成交面积为810万平，环比24年10月同期31%，同比去年19%。大会时间临近。 考虑需求端已有成效，政策确保25年投资稳定将是趋势。 重点关注赤字率比例\专项债土地收储\降息预期等潜在可能。 12月属板块传统异动和机构净值博弈时间，大市值蓝筹\地方城投平台是重点配置方向。行业销售保持稳定放量。 1）重点30城11月单月成交环比微增3%，同比增长20%，与三季度月均值相比增长60%。前11月累计同比下降26%，降幅较上月收窄3.91个百分点。 年末大促背景下后阶段销售保持翘尾。 考虑1Q25基数更低，行业面临产能和总需求全面触底，供需格局改善，逐步走稳走好。 2）企业层面，11月TOP100房企实现销售操盘金额3633.5亿元，环比降低16.6%，较9月仍增长44.3%；同比降低 6.9%，单月业绩同比降幅低于往年同期。 累计业绩34326.3亿元，同比降低30.7%，降幅较10月收窄近2个百分点。重申板块“降幅收窄（基本面）、跑赢市场（指数走势）”判断。