北交所策略专题报告：深圳及北京金融办加速推动并购重组，北交所现多单并购

核心观点与政策背景

深圳和北京加速推动并购重组，发布相关行动方案，旨在提升上市公司质量和市值，活跃并购重组市场。政策层面积极支持围绕战略性新兴产业、未来产业进行并购，简化审核流程，提高效率。北交所上市公司可利用政策红利，通过并购实现产业协同、快速进入新市场等目标。

北交所并购重组现状

• 并购案例特点：现金并购为主，标的业务与公司主营业务存在整合协同关系。北交所公司现金较为充裕，有利于把握并购机遇。
• 并购目的：产业协同、拓展海外市场、产业链整合为主。
• 成功案例：凯德石英通过并购扩产半导体产业布局，佳先股份通过并购进入硬脂酸盐和光刻胶板块，佳合科技通过并购拓展区域生产布局并扩大收入规模。

北交所市场表现

• 估值：北证A股、科创板、创业板整体PE估值有所增长，北证A股PE估值达43.30X，部分企业估值偏高（50%企业PE TTM超过45X）。
• 流动性：北证A股日均成交额335.40亿元，日均换手率11.91%，较上周下滑。
• 指数：北证50指数报1,282.50点，周下滑1.03%，PE TTM为54.82X。

北交所上市情况

• 新上市公司：2023年1月1日至2024年11月29日，北交所共有97家企业新发上市，2024年11月25日~11月29日，胜业电器上市。
• 发行市盈率：2023年1月1日至2024年11月22日，97家上市企业的发行市盈率均值为16.54X。
• 首日涨跌幅：2023年1月1日至2024年11月22日，97家上市公司首日涨幅均值为202.10%。

北交所IPO审核情况

• 本周审核状态：林泰新材已注册，瑞尔竞达、珠海鸿瑞终止，宏远股份等5家公司已问询，宏海科技已过会，开发科技定于2024年12月6日上会。

研究结论

北交所市场短期存在震荡波动风险，但中长期仍具配置价值，尤其关注业绩稳定且估值合理或稀缺性标的。并购重组政策利好北交所上市公司，未来并购活动将更加活跃。