传媒行业周报：谷歌推出商用AI Agent，影目科技发布AI+AR智能眼镜

证券研究报告|行业周报 2024年12月01日 传媒 谷歌推出商用AIAgent，影目科技发布AI+AR智能眼镜 行情概览：本周（11.25-11.29）中信一级传媒板块上涨5.53%。本周传媒板块在谷子经济主题带动下表现亮眼。并购重组在政策刺激下预计为未来一段时间传媒最核心主线，同时在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，特别需要重视国企投资机会。长期 增持（维持） 行业走势 看AI产业加速发展，国产模型能力也在不断提升性能，AI产业处于持续稳健传媒沪深300 发展中，应用逐步落地过程中，建议持续关注。 板块观点与推荐标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、豆神教育、盛通股份等；3）游 戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、华立科技、奥飞娱乐等；6）教育：学大教育、盛通股份等；7）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【谷歌推出商用AIAgent，打造从开发、部署到应用的一站式商用生态】谷 歌宣布推广自家商用AIAgent，谷歌云提供了从开发、部署到应用的一站式 商用生态，并发布了全球为数不多的商用AIAgent市场（AIAgentSpace），类似苹果的Store，主要针对企业用户。谷歌云还发布了一系列激励计划，以扩大市场覆盖范围和增加销售机会。通过市场资源，谷歌提高了合作伙伴AIAgent的知名度，并在博客和活动中展示明星级产品。AIAgent市场目前有19款产品，新客户可以获得300美元的免费信用额度体验产品。 【影目科技发布两款一体式AI+AR智能眼镜：INMOAIR3与INMOGO 30% 16% 2% -12% -26% -40% 2023-122024-032024-072024-11 作者 分析师顾晟 执业证书编号：S0680519100003邮箱：gusheng@gszq.com 分析师刘书含 执业证书编号：S0680524070007 邮箱：liushuhan@gszq.com 2】影目科技专注研发一体式智能眼镜，尤其是无线消费级AR眼镜产品终端。 公司在11月29日发布两款新品：INMOAIR3与INMOGO2。影目科技目前已推出INMOX系列、INMOAIR系列、INMOGO系列三个智能眼镜产品系列，分别针对拍摄、影音娱乐与轻办公、翻译这三大场景。根据维深信息WellsennXR统计数据，2023年至2024年Q3，影目科技产品在国内AI智能眼镜领域的市场份额占比约41%，位居国内销量第一。 【Kimi联合清华大学等机构开源了大模型推理架构Mooncake】近日，Kimi 联合清华大学等机构，开源了大模型推理架构Mooncake，实现推理资源的极致优化。本次开源将采用分阶段的方式：逐步开源高性能KVCache多级缓存MooncakeStore，同时针对各类推理引擎和底层存储/传输资源进行兼容。其中传输引擎TransferEngine现在已经在GitHub全球开源。其最终开源目标是为大模型时代打造新型高性能内存语义存储的标准接口，并提供参考实现方案。Mooncake不仅提升了Kimi的用户体验，降低了成本，还为处理长文本和高并发需求提供了有效解决方案。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 相关研究 1、《传媒：10月全球AI应用流量环比增长13.64%，腾讯元宝2.0发布》2024-11-24 2、《传媒：10月中国游戏市场规模同比增长14.40%，学前教育法将于2025年实施》2024-11-17 3、《传媒：腾讯开源大型moE模型，北京市发文鼓励民办教育发展》2024-11-10 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦3 1.1行情概览3 1.2本周子板块观点4 2重点事件回顾6 3子板块数据跟踪8 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.11.24-2024.11.29）3 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.11.24-2024.11.29）4 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.11.24-2024.11.29）4 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/11/29）5 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况8 图表6：本周票房统计（2024.11.24-2024.11.29）9 图表7：剧集周排名（2024.11.24-2024.11.29）9 图表8：综艺周排名（2024.11.24-2024.11.29）10 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（11.24-11.29）传媒板块上涨5.53%。涨跌幅前三的板块分别是：纺织服装（8.11%）、商贸零售（7.43%）、综合金融（7.13%）；涨跌幅后三的板块分别是：汽车（0.07%）、煤炭（-0.05%）、有色金属（-0.68%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.11.24-2024.11.29） 9% 5.53% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 纺商综织贸合服零金装售融 综传消计合媒费算 者机 服务 轻农建房医工林材地药制牧产 造渔 机食非电械品银子饮行 料金融 国银基电钢防行础力铁军化设 工工备新能源 交石建通电家通油筑信力电运石公 输化用 事业 汽煤有车炭色 金属 资料来源：WIND，国盛证券研究所 传媒板块本周涨幅前🖂：华立科技（79.3%）、广博股份（61.0%）、生意宝（36.2%）、利欧股份（35.4%）、天地在线（32.2%）。 传媒板块本周跌幅前🖂：文投控股（-6.0%）、富春股份（-6.1%）、中国出版（-7.2%）、上海电影（-10.3%）天神娱乐（-10.9%）。 教育&人服板块本周涨幅前🖂：有道（29.7%）、方直科技（16.9%）、行动教育（12.1%）、粉笔（11.7%）、高途集团（10.2%）。 教育&人服板块本周跌幅前🖂：华夏视听教育（-6.9%）、开元教育（-7.2%）、中教控股 （-7.9%）、东方时尚（-10.2%）、新高教集团（-48.6%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（7.7%）、快手（8.7%）、猫眼娱乐（9.9%）、爱奇艺（10.8%）、腾讯控股（-0.6%）、心动公司（-1.4%）、网易-S（-1.0%）、哔哩哔哩（5.2%）、阅文集团（13.2%）、腾讯音乐（-1.0%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.11.24-2024.11.29）图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.11.24-2024.11.29） 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 79.3% 61.0% 36.2%35.4% 32.2% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 7.7%8.7% 9.9%10.8% 13.2% 5.2% -10% -20% -6.0%-6.1%-7.2% -10.9% -10.3% -2% -4% -0.6%-1.4%-1.0% -1.0% 华广生利天立博意欧地科股宝股在技份份线 文富中上天投春国海神控股出电娱股份版影乐 泡快猫爱泡手眼奇玛娱艺 特乐 腾心网哔阅腾讯动易哩文讯控公哔集音 -S 股司哩团乐 资料来源：WIND，国盛证券研究所资料来源：WIND，国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在 线、易点天下、豆神教育、盛通股份等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、华立科技、奥飞娱乐等；6）教育：学大教育、盛通股份等；7）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/11/29） 行业公司名称周涨跌幅 总市值 （亿元） 净利润（亿元）PE 2024E2025E2024E2025E 游戏 影视院线 营销 互联网 教育 阜博集团 新媒股份粉笔 新东方 好未来 -10.7% 2.6% 11.7% 5.1% 2.1% 68 96 55 701 431 0.5 6.1 4.5 - - 0.9 6.5 5.4 4.7 0.5 141.9 15.7 12.3 - - 73.5 14.8 10.1 149.4 812.7 其他 完美世界三七互娱恺英网络吉比特神州泰岳盛天网络宝通科技腾讯控股网易 心动公司猫眼娱乐万达电影光线传媒华策影视博纳影业华扬联众遥望科技紫天科技蓝色光标分众传媒芒果超媒爱奇艺快手 掌阅科技 行动教育学大教育传智教育中公教育佳发教育泡泡玛特华立科技视觉中国中信出版风语筑 9.5% 4.8% 3.7% 5.4% -0.7% 2.8% 4.0% -0.6% -1.0% -1.4% 9.9% 5.1% 4.5% 10.3% 4.0% 3.2% 10.9% 4.6% 5.7% -1.4% 4.8% 10.8% 8.7% 7.5% 12.1% 4.1% -1.8% 4.6% -1.8% 7.7% 79.3% 9.4% 11.6% 4.2% 251-1.38.3-195.930.1 37426.830.313.912.3 29317.721.216.513.8 1499.211.116.213.5 23713.214.018.017.0 670.01.4-1,667.747.3 893.94.522.619.5 34,0641,838.62,064.118.516.5 3,985289.9311.313.712.8 1086.37.817.213.8 956.18.615.611.0 2674.312.561.621.5 2595.810.544.324.7 1574.14.838.632.8 89-2.34.2-38.421.1 330.00.0-- 67-3.1-0.2-22.0-321.3 290.00.00.00.0 2773.05.092.055.1 99753.257.818.717.2 53918.721.328.825.3 14912.518.811.97.9 1,920150.6197.612.79.7 97---- 432.73.215.913.2 532.22.924.218.2 45-0.40.1-109.1351.5 1960.00.0-- 45-0.40.1-109.1351.5 1,11424.333.045.833.8 560.81.168.652.1 1061.41.773.562.2 651.61.841.235.8 55-0.42.4-140.623.0 资料来源：Wind，国盛证券研究所（盈利预测为Wind一致预期） 2重点事件回顾 AIGC+电影 【谷歌推出商用AIAgent，打造从开发、部署到应用的一站式商用生态】谷歌宣布推广自家商用AIAgent，谷歌云提供了从开发、部署到应用的一站式商用生态，并发布了全球为数不多的 商用AIAgent市场（AIAgentSpace），类似苹果的Store，主要针对企业用户。谷歌云还