传媒行业周报：谷歌推出商用AI Agent，影目科技发布AI+AR智能眼镜

投资聚焦

行情概览

本周（11.25-11.29）中信一级传媒板块上涨5.53%，主要受谷子经济主题带动。并购重组在政策刺激下成为未来核心主线，国资委明确国企市值考核背景下，传媒国企诉求提升，资金优势明显，需重视国企投资机会。长期看AI产业加速发展，国产模型性能提升，应用逐步落地，建议持续关注。

板块观点与推荐标的

1. 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等。
2. AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、豆神教育、盛通股份等。
3. 游戏：关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界。
4. 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
5. 有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、华立科技、奥飞娱乐等。
6. 教育：学大教育、盛通股份等。
7. 港股：关注腾讯控股、泡泡玛特，产业爆发在即的阜博集团，K12教培龙头新东方及业绩弹性较大的区域龙头思考乐教育、卓越教育。

重点事件回顾

AIGC+电影

1. 谷歌推出商用AI Agent：谷歌云提供一站式商用生态，发布AI Agent市场（AI Agent Space），主要针对企业用户，市场现有19款产品，新客户可获300美元免费信用额度体验。
2. 影目科技发布AI+AR智能眼镜：推出INMO AIR3与INMO GO 2，分别针对拍摄、影音娱乐与轻办公、翻译场景，市场份额约41%，位居国内销量第一。
3. Kimi联合清华大学等开源大模型推理架构Mooncake：实现推理资源极致优化，逐步开源高性能KVCache多级缓存Mooncake Store，提升用户体验，降低成本。
4. Qwen版o1发布即开源：32B参数比肩OpenAI o1-mini，在GPQA上击败o1-mini，但易读性仍有差距。
5. Claude化身服务器直连GitHub：推出MCP通信协议，推动AI与数据源无缝集成，首批合作伙伴已整合进系统。
6. 2024年电影总票房已破400亿元：票房前三为《热辣滚烫》《飞驰人生2》《抓娃娃》。

子板块数据跟踪

1. 游戏：近期热门游戏包括《无限暖暖》《超时空跑跑》《叠入深渊》等。
2. 院线：周票房约2.08亿元，票房前三为《好东西》《胜券在握》《蜡笔小新：我们的恐龙日记》。
3. 影视视频：剧集热度前三为《白夜破晓》《珠帘玉幕》《永夜星河》，综艺热度前三为《现在就出发第2季》《声声不息大湾区季》《团建不能停》。

风险提示

政策监管风险、竞争加剧风险、宏观环境不确定性风险。