计算机周报20241130：科技内需为王：从寒武纪到昇腾

计算机周报20241130 科技内需为王：从寒武纪到昇腾 2024年11月30日 市场回顾 推荐 维持评级 本周（11.25-11.29）沪深300指数上涨1.32%，中小板指数上涨1.41%，创业板指数上涨2.23%，计算机（中信）板块上涨4.21%。板块个股涨幅前五名分别为：汇金科技、华胜天成、苏州科达、方正科技、兆日科技；跌幅前五名分别为：天津磁卡、海量数据、金桥信息、传艺科技、中科金财。 行业要闻四部门：深入整治“信息茧房”问题，严禁利用算法实施大数据“杀熟”工信部：十二部门联合印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》七部门：探索运用边缘计算和量子技术突破现有算力瓶颈 分析师吕伟执业证书：S0100521110003 公司动态格灵深瞳：11月26日消息，公司拟以增资及收购股权的方式取得深圳市 邮箱：lvwei_yj@mszq.com分析师郭新宇执业证书：S0100518120001 国科亿道科技有限公司部分股权，其中拟以5,000万元对标的公司进行增资， 邮箱：guoxinyu@mszq.com 以1,032.8352万元受让国科亿道部分股东持有的标的公司股权 恒生电子：11月30日消息，公司拟6个月内以集合竞价方式回购股份 相关研究 160.43万股~320.86万股（约占总股本比例0.0847%~0.1694%） 1.计算机周报20241124：科技内需为王：操作系统看鸿蒙，国产AI算力看昇腾-2024 神州数码：11月30日消息，公司合资公司已完成工商变更登记手续 /11/24 盛视科技：11月30日消息，公司取得两项授予发明专利权通知：清洁机器人的零位校准装置及其零位校准方法和一种基于双重检测模型的防尾随检测方法及装置，在按期办理登记手续后予以登记 2.计算机行业事件点评：医保数据要素落地的清晰方向：商业保险-2024/11/20 3.计算机行业事件点评：重视城市更新带来 的机遇-2024/11/20 本周观点 国内算力需求或是最确定主线，海外英伟达、AMD等龙头业绩强劲增长。考虑 4.计算机周报20241117：如何看当前AI应用的拐点-2024/11/17 5.计算机行业深度报告：AI搜索：大模型商 到GPU供应问题带来的中美算力投资周期错位，国内算力建设或是最确定主 业落地“第一束光”-2024/11/12 线，浪潮信息业绩强势反转印证算力行业需求的高景气。政策高度支持国产算力发展，三大运营商陆续发布大额招标，以昇腾为代表的国产AI算力已成为主流，长期前景广阔。建议重点关注以昇腾、寒武纪为代表的国产AI算力：1）昇腾一体机与服务器产业链：科大讯飞、软通动力、高新发展、中国长城、神州数码、拓维信息、烽火通信等；2）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等。3）国产AI算力芯片及服务器厂商：寒武纪、浪潮信息、海光信息、中科曙光、紫光股份、中国长城等。 风险提示技术路线发展不稳定；行业竞争加剧。 目录 1本周观点3 1.1科技产业博弈大趋势下，政策高度关注国产算力发展3 1.2巨头高景气度延续，算力需求持续释放3 1.3国内算力需求或是最确定主线，底层算力国产化进程有望加速5 1.4投资建议10 2行业新闻11 3公司新闻12 4本周市场回顾13 5风险提示15 附录16 插图目录17 表格目录17 1本周观点 1.1科技产业博弈大趋势下，政策高度关注国产算力发展 科技领域核心根技术的博弈持续，国产算力发展重要性逐步凸显。1）当地时间10月28日，美国政府发布新规，将限制美国企业和个人投资中国的半导体、量子技术和人工智能等行业。10月29日外交部发言人在例行记者会上表示，中方已向美方提出交涉，将采取一切必要措施，坚定维护自身合法权益。2）11月14日，商务部召开例行新闻发布会，商务部新闻发言人何咏前针对记者提问表示：一段时间以来，美方不断滥用出口管制措施、实施长臂管辖，持续加严对华半导体打压遏制，割裂全球半导体市场，这是对国际经贸规则的严重破坏，对自由贸易的粗暴干涉，是典型的非市场做法。 政策高度关注，国产算力加速发展可期。11月22日，国家数据局发布了 《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》，政策提出“面向“东数西算”等场景中对异属异构异地算力的调度需求，需要建立多元异构算力统筹调度的能力，实现算力和运力的高度融合。11月29日上海市科委相关负责人表示，上海市科委将进一步推进算力领域的科技创新工作，加快国产高端智能芯片、先进存储、超大规模智算中心智能算力网络等重点方向技术攻关和产品研发。北京、上海等地也针对国产算力发展发布了多个重要政策。 时间 发布机构 事件 2024年11月 河南省人民政府办公厅 《河南省算力基础设施发展规划(2024—2026年)》 2024年10月 湖南省人民政府办公厅 《关于加快发展绿色智能计算产业的指导意见》 2024年4月2024年3月 北京市经济和信息化局、北京市通信管理局 上海市通信管理局等 《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案(2024-2025年)》 2024年3月 上海发改委 《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见(2024年版)》 2024年1月 浙江省政府办公厅 《浙江省人民政府办公厅关于加快人工智能产业发展的指导意见》 2023年10月 安徽省科学技术厅 《安徽省通用人工智能创新发展三年行动计划(2023-2025年)》 《广东省人民政府关于加快建设通用人工智能产业创新引领地的实 2023年11月广东省人民政府 施意见》 表1：国内部分地区关于国产算力的相关政策 资料来源：北京、上海等地政府相关部门官网，民生证券研究院整理 1.2巨头高景气度延续，算力需求持续释放 英伟达业务高景气度延续，AI成为主要成长动力。截至2024年10月27 日英伟达2025财年的第三季度收入为351亿美元，同比增长94%；归母净利 润193亿美元，同比增长109%。其中，数据中心季度收入创下308亿美元的纪录，较第二季度增长17%，较去年同期增长112%。 图1：英伟达单季度收入及增速变化图2：英伟达单季度净利润及增速变化 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 300% 收入（百万美元） 增速 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1400% 净利润（百万美元） 增速 1200% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% 资料来源：iFinD，民生证券研究院资料来源：iFinD，民生证券研究院 AMD业绩高速增长，2024Q3数据中心事业部营业额同比增速超100%。2024Q3，AMD收入约为68亿美元，归母净利润7.71亿元，同比增速分别达到18%和158%。2024Q3数据中心事业部营业额创季度新高，达35亿美元，同比增长122%，环比增长25%，主要由于AMDInstinctGPU出货量的大幅增长和AMDEPYCCPU的销售增长。 图3：AMD单季度收入及增速变化图4：AMD单季度净利润及增速变化 收入（百万美元） 增速 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 150% 100% 50% 0% -50% 2,000净利润（百万美元）增速 1,500 1,000 500 0 -500 3500% 3000% 2500% 2000% 1500% 1000% 500% 0% -500% 资料来源：iFinD，民生证券研究院资料来源：iFinD，民生证券研究院 信骅科技收入也体现出AI服务器的高景气度延续的趋势。信骅科技进入 2024以来业绩强势反弹，6月起单月收入的同比增速持续保持在100%以上。 图5：信骅科技单月收入变化情况（千元新台币） 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 200% 2023年 2024年 增速 150% 100% 50% 0% 资料来源：wind、iFinD，民生证券研究院 1.3国内算力需求或是最确定主线，底层算力国产化进程有望加速 根据IDC数据，国内智能算力规模高速增长。2022年中国智能算力规模达 259.9每秒百亿亿次浮点运算(EFLOPS)，预计到2027年将达到1117.4EFLOPS （基于FP16计算），2022-2027年期间年复合增长率达33.9%。2022年中国通用算力规模达54.5EFLOP5，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS（基于FP64计算），2022-2027年期间年复合增长率为16.6%。 图6：中国智能算力规模（EFLOPS）及预测图7：中国通用算力规模（EFLOPS）及预测 1200 1000 800 600 400 200 0 国内智能算力规模(基于FP16计算)增速 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 140 120 100 80 60 40 20 0 国内通用算力规模(基于FP64计算)增速 2020202120222023E2024E2025E2026E2027E 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：IDC、太原大数据官微，民生证券研究院资料来源：IDC、太原大数据官微，民生证券研究院 运营商陆续发布大额AI服务器采购项目，进一步强化了国产AI算力需求的确定性。根据中国移动采购与招标网、C114通信网公众号以及通信产业网，从中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目、中国移动2024- 2025年新型智算中心集采项目等招标与公示来看，三大运营商共有超2.3万台的 AI服务器采购计划，以华为昇腾为代表的国产算力已经成为招标主力。 项目名称 采购数量（台） 中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目 2454 中国移动2024-2025年新型智算中心集采项目 7994 中国联通人工智能服务器集中采购项目 2503 中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目 4175 中国电信服务器（2024-2025）集采中标候选人公示 6840 合计 23966 表2：三大运营商招标订单梳理 资料来源：中国移动采购与招标网，C114通信网公众号，通信产业网、中国电信阳光采购网，民生证券研究院 以国产AI算力重要底座昇腾为例：生态的完善是长期发展的核心基础。昇腾AI基础软硬件平台包含Atlas系列硬件及伙伴硬件、异构计算架构CANN、全场景AI框架昇思MindSpore、昇腾应用使能MindX、全流程开发工具链MindStudio、集群自智引擎CCAE、应用使能套件openMind和一站式AI开发平台ModelArts等，其中的昇腾应用使能MindX针对大模型的分布式训练及高效推理部署需求，新增了分布式训练加速套件MindSpeed及昇腾推理引擎MindIE。 图8：昇腾AI基础软硬件平台 资料来源：华为计算官方公众号、《昇腾在金融行业的应用与生态白皮书》，民生证券研究院 开发者生态不断完善，整体AI布局全面升级。截至2024年7月，昇腾已经累计培养了30多万昇腾原生的学生，有3万多原生贡献者累计提交了9.5万代码 合入请求，联合伙伴/客户核心开发者原生打造了80多个融合大算子；原生商业 生态上，已发展了50多家APN伙伴，孵化了20多个原生大模型以及50多个大模型应用。通过AI基础软件架构升级等方式，实现整体AI布局的全面升级。 图9：昇腾AI开发者生态不断完善 资料来源：华为官方公众号，民生证券研究院