锂电光伏近况重点推荐更新20241127

锂电&光伏近况&重点推荐更新20241127_导读 2024年11月28日13:52 关键词 电池电解液隔膜锂电电解六氟磷酸铁锂碳酸锂库存定价权储能硅基负极佛系究体政策新能源光伏供需技术进步市场专利 全文摘要 本次讨论深入剖析了新能源行业当前的市场动态，着重讨论了锂电、光伏等领域的技术革新与供需关系，以及机构投资者在市场中的脆弱性与看好企业的挑战。对话还涉及了铁锂、六氟磷酸锂、硅基负极等技术的发展前景，新材料和新技术对行业的深刻影响，同时探讨了价格趋势、库存管理、技术专利和市场竞争等关键议题。整体而言，此次对话为投资者提供了全面的市场分析和未来趋势的深入视角，助力其在新能源领域做出更为明智的投资决策。 锂电&光伏近况&重点推荐更新20241127_导读 2024年11月28日13:52 关键词 电池电解液隔膜锂电电解六氟磷酸铁锂碳酸锂库存定价权储能硅基负极佛系究体政策新能源光伏供需技术进步市场专利 全文摘要 本次讨论深入剖析了新能源行业当前的市场动态，着重讨论了锂电、光伏等领域的技术革新与供需关系，以及机构投资者在市场中的脆弱性与看好企业的挑战。对话还涉及了铁锂、六氟磷酸锂、硅基负极等技术的发展前景，新材料和新技术对行业的深刻影响，同时探讨了价格趋势、库存管理、技术专利和市场竞争等关键议题。整体而言，此次对话为投资者提供了全面的市场分析和未来趋势的深入视角，助力其在新能源领域做出更为明智的投资决策。 章节速览 ●00:00行业需求超预期，企业生产持续满载 近期，尽管市场预期有所下降，但行业需求依然保持强劲，企业生产持续处于满载状态，未见明显下滑。特别是 在铁锂正极和负极材料领域，表现尤为突出。行业内几家市值表现优异的公司，因为其产品需求稳定增长，库存管理得当，与电池厂的生产同步，显示出行业健康发展的态势。面对市场需求的持续上涨，企业正积极调整生产策略，以应对不断增长的需求。 ●03:11锂电池材料涨价趋势与投资建议 讨论了锂电池材料，特别是六氟磷酸锂和磷酸铁锂正极材料的涨价趋势及其对投资的影响。指出六氟磷酸锂作为 产业链上游，成本区间宽，市场集中度高，开工率充足，头部企业通过控制产量来调控价格，显示出较强的涨价潜力。同时，磷酸铁锂正极材料和六氟磷酸锂是涨价预期最明确的环节，建议关注相关材料公司的投资机会。尽管存在价格压制策略，但随着需求增加和市场供需变化，材料价格有进一步上涨的空间，特别是对天赐材料等头部企业而言，其在定价权和市场弹性上具有显著优势。 ●05:35行业分析：杜邦接手对客户影响及未来市场趋势 杜邦接手客户后，可能会对其客户提出更高要求，导致客户条件改善。一些企业在新工厂投入后处于满产状态， 但盈利情况因客户结构和定价策略不佳而表现一般。预计随着市场调整和价格回升，这些企业盈利状况将得到改善。特别地，数码领域的负极材料渗透率有望在两三年内大幅提升，显示出技术进步和市场需求增长的积极趋势。另外，安全相关的电池技术和半固态电池技术也是行业关注的焦点，预计这些新技术将对市场产生重大影响。 ●08:04新能源技术与产业发展 讨论了新能源领域的技术进步和产业落地重要性，特别强调了规范与市场反馈对新技术发展的关键作用。提到硅 碳技术的确定性较高，同时指出宁德时代作为电池行业龙头的重要性，强调其收入增长对估值的影响。预测储能市场将是未来最强劲的领域之一，对铁锂正极材料的预能万润持乐观态度，看好其 产能扩大和海外布局。在新技术方面，关注数码领域的应用前景和负极材料的创新，提到华盛技术在新材料和添加剂方面的特色，以及对葡萄牙新规则推动下的技术发展的期待。 ●11:06硅碳材料及锂电行业动态 讨论了硅碳材料在锂电行业中的应用和发展情况，指出动态性能和统计方法是决定材料性能的关键。设备问题被 视为工艺工程中的瓶颈，而多孔碳作为底层材料展现出巨大潜力。行业内对粉尘树脂和生物质树脂的迭代速度和规模表示认可，暗示这类材料可能引领市场。同时，提到了硅碳材料与粘接剂性能匹配的挑战，以及电池和数码领域的应用前景。 ●13:43光伏市场分析及政策预期 光伏市场近期价格上涨，政策关注点转向12月，行业有望迎来新发展。 ●15:45电池技术革新及供需情况分析 讨论了电池市场的供需情况，指出由于存量去化和产能优化，市场出现积极变化。同时，提及电池技术的三大变 革，强调了技术进步对于电池行业的重要性。另外，提到了国外企业利用专利诉讼保护技术，指出这可能是对行业内非领军企业的一种打压，但从长期看，有助于提升整个行业的技术标准和盈利水平。 ●18:10光伏行业竞争与合作的未来趋势 光伏行业面临政府过度参与资本市场和缺乏顶层制度设计等外因，同时内因在于知识产权保护不足。海外市场在 执行知识产权保护方面可能更加坚决，对国内企业形成压力。国内企业开始重视知识产权保护，预示着行业竞争格局的变化。通过案例分析，显示出中国公司在知识产权保护和市场竞争中的优势，暗示未来可能的行业和解与合作，从而影响光伏行业的整体格局。 ●20:04商业项目和市场动态分析报告 报告深入分析了君达公司的超矿产能、在建项目及其对美国市场的订单情况，讨论了盈利前景和与DC电池的潜在 贡献。此外，报告还关注了爱旭公司的专利纠纷进展，以及其国内价格上涨对其业绩的影响。同时，分析了与美国、墨西哥基地相关的市场启动情况，并对无印酱料的市场反馈和股东减持的影响进行了评估。报告还讨论了与上游供应商合作的未来走向以及这一合作可能带来的影响。最后，提到了几个预计将受益于市场发展的头部公司，并表示将根据后续产业调研情况及时更新信息。 要点回顾 最近锂电产业链中，哪些环节的排产情况能够真实反映行业的生产情况？ 根据我们的研究和与多家公司的交流，屠夫的隔膜和电解液这两个环节最能真实反映锂电行业的排产生产情况。其中，隔膜的生产与电池厂的生产同步，电解液则由于其难以库存的特性，其产量变化更能直接体现整个产业链的供需状况。 目前锂电产业链上，哪些公司的排产或库存情况较为稳定？ 我们最近调研的几家上市公司，在十月份的排产并未出现下降，与之前预期一致。部分公司虽然有第三方预测12月份会有一定下滑，但实际情况并未如此。这些企业的开工率较高，需求也不错，库存水平较低，反映出整个行业谨慎乐观的态度。 涨价逻辑下，哪些材料环节和正极材料公司最具涨价潜力？正极材料方面，哪些公司的盈利状况值得关注？ 在涨价逻辑中，正极材料环节中，磷酸铁锂正极和六氟磷酸锂公司的涨价潜力最大。尤其是六氟磷酸锂生产商，由于成本区间较大、行业集中度高以及目前满产状态，头部企业如天赐正通过控制价格，使得整个产业链的价格传导更为有序。一旦需求更好，这些企业的涨价空间会更高。正极材料中，万润是值得关注的企业之一，尽管目前表观盈利状况不佳，这与其客户结构有关，尤其是大客户给予的价格较低。但随着市场价格逐渐上涨，万润等企业的盈利状况有望改善，涨价只是时间问题。 对于六氟磷酸锂的价格走势，以及相关公司的定价权如何？ 六氟磷酸锂的价格上，虽然有企业希望控制在10万以内，但在需求足够旺盛且满负荷生产时，它们可能会失去定价权。目前，六氟磷酸锂生产商如天赐，凭借较好的格局、较高的开工率和定价权，其涨价潜力较大。电解液和六氟磷酸锂的价格主导权仍在天赐手中，而按吨市值比计算，天气股份可能具有更大的弹性空间。 在新技术方面，您认为哪个领域的进展最快且有望在两三年内普及？ 在新技术中，硅基负极的普及速度最快，预计在两三年内可以从当前不到20%的渗透率提升到80%左右。对于当前阶段最值得关注的新技术类型，您有什么看法？ 当前阶段，最值得关注的是数码领域的硅碳负极材料规范，因为只有产业落地才能保证其长期发展，而硅碳负极 相比其他技术具有更高的确定性。 在电池板块中，哪些公司的股票表现或前景较强劲？ 宁德时代作为电池板块的龙头，今年若能恢复收入增速并有效控制估值，则股价有望实现双击。此外，储能业务对宁德时代的敏感性最强。 在正极材料方面，有哪些公司值得关注？ 铁锂正极材料中，万润股份值得关注，该公司不仅在国内产能大，还可能在银川扩产，并且在美国有基地推动相关业务发展。 对于新技术的研发和产业化进程，有哪些新晋的标的值得关注？ 除了硅基负极外，华盛和新规范相关的一些企业值得关注，其中华盛拥有世界第一的VGMV业务，且在新规范研发方面有深厚积累，设备参股和技术方案提供等方面表现出色。 在硅碳材料产业链中，有哪些环节或公司值得关注？ 在硅碳材料产业链中，动态调整和CVD设备是关键变量和瓶颈，多孔碳作为底层性能材料值得关注。上游如圣城化工在粉尘树脂和生物质树脂领域迭代速度极快，且与硅碳业务有共通性，同样值得长期关注。 在配套材料方面，有哪些公司可能会受益于硅碳材料的发展？ 负极用的粘结剂伸缩性能与硅碳材料的伸缩差异较大，因此PV香料在上游材料配套中可能受益，尤其是印尼重组方案更细目时，可进一步观察其潜在的配套收益。 在光伏领域，近期有哪些趋势或拐点值得关注？ 光伏领域，价格拐点近在眼前，目前多个环节如电池片的价格已经开始上涨，预计一两周内几乎所有环节的价格都将呈现抬头趋势。 在12月份，有哪些行业政策或事件值得期待？ 12月份值得关注的是行业协会会议后一系列相关政策和行业联盟自律组织的动作，尤其是关于能耗配套的政策。这些政策将对行业产生约束性影响，并且从当前情况看，正确价格的出现已经变得值得期待，持有相关资产现在是适宜的。 对于新能源领域的投资，有哪些细分环节推荐？为什么特别推荐电池行业？ 在新能源领域，十月份锂电和光伏都表现突出，而从能耗环节来看，市场预期已经较为充足。推荐的主要环节中，电池行业最为关键，原因有三点：一是供需方面，通过技术进步实现市场化去产能，有效产能预计会减少；二是新增产能方面，由于水耗和电耗较高，新扩产的速度可能会比预期慢，导致供需状况自然好转；三是技术变革方面，电池行业将引领新的技术革新。推荐电池行业的理由包括供需结构的改善、技术变革带来的机遇以及海外大企业开始利用专利武器保护自身权益，进行市场清剿。这种竞争环境将促使落后产能退出，有利于行业内领先企业盈利状况的提升。 知识产权保护在光伏行业的影响是什么？ 知识产权保护在光伏行业的重要性在于，海外企业正通过司法诉讼等方式打击抄袭作业的公司，虽然短期内可能有个别公司遭受利益损失，但从长远来看，这有助于提升整个行业的健康竞争环境，并促使国内企业加强知识产权保护，形成良性发展生态。 关于爱旭和TOPCon等公司在光伏领域的布局，有何看法？ 爱旭在荷兰的专利官司已经取得胜利，与Idata公司的竞争中占据上风。预计未来可能会与某些公司达成和解，形成稳定的头部格局，这将对光伏行业的未来格局产生重大影响。此外，君达因超大硅片产能和美国市场的订单获取，以及与DC电池的合作贡献，也是值得关注的焦点。而TOPCon技术和无印酱料等新材料的发展，同样受到市场密切关注。