豪微美股招股说明书(2024-04-15版)

核心观点：

• 公司是一家领先的无晶圆厂集成电路设计公司，专注于开发用于元宇宙计算网络的芯片和解决方案。
• 公司通过 Cayman 岛控股公司 Nano Labs Ltd. 在中国香港进行上市，并通过中国内地的子公司开展业务。
• 公司最近几年收入有所下降，主要受以太坊从工作量证明转向权益证明以及加密货币价格波动的影响。
• 公司面临的主要风险包括：
  • 中国政府对加密货币行业的监管政策变化，可能限制公司在中国的业务发展。
  • 美国公众公司问责法案 (HFCAA) 可能导致公司因无法被美国公众公司会计监督委员会 (PCAOB) 完全审计而退市。
  • 公司的股权结构为双重股权结构，可能导致公司治理问题。
  • 公司的盈利能力存在不确定性，未来可能无法实现盈利。
  • 公司的现金流主要依赖于中国内地的子公司，存在资金转移风险。

关键数据：

• 公司于 2022 年和 2023 年的收入分别为 9.832 亿元人民币和 7.83 亿元人民币（约合 1.11 亿美元）。
• 公司于 2023 年 12 月 31 日拥有 83 名工程师、研究人员、程序员和数据分析员组成的研究和开发团队。
• 公司的 Class A 普通股于 2024 年 4 月 10 日的最后交易价格为每股 1.93 美元。
• 公司的 Class A 普通股的净有形账面价值为负 9.0 万美元，每股为负 0.14 美元。

研究结论：

• 投资者应仔细考虑公司面临的风险和不确定性，并在投资前充分了解相关信息。
• 公司未来的发展取决于区块链技术和应用的发展，以及中国和全球的宏观经济环境。