格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241127）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月27日星期三 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：南美降迎来降雨利好天气，隔夜CBOT玉米期货震荡收跌，主力合约日跌幅1.15%。连盘玉米期货：隔夜夜盘窄幅震荡整理，截至夜盘收盘跌幅0.05%，收于2192元/吨。【重要资讯】1、北方大范围降温，基层惜售情绪渐起，全国现货止跌企稳，昨日东北地区主线稳定；昨日华北地区深加工企业厂门到货减少至359辆，企业纷纷上调收购价10-50元/吨。2、昨日南北港口价格主线稳定，鲅鱼圈（容680-730/15%水）收购价2080-2090元/吨，较前一日下调10元；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2080-2090元/吨，较前一日持平；蛇口港散粮玉米成交价2290元/吨，较前一日持平。3、乌克兰农业部称，截至11月25日，2024/25年度（始于7月）乌克兰谷物出口 农产品板块 玉米 偏多+0.5 量为1750万吨，同比增加37.8%。本年度迄今小麦出口量为863万吨，高于去年同期的576万吨；玉米出口量为669万吨，高于去年同期的594万吨；大麦出口量为186万吨，高于去年同期的87万吨。【市场逻辑】行情回顾：国内市场，气温下降+东北收储库点增多，东北地区现货有所企稳；华北地区企业到货明显减少，企业上调收购价。后市展望：短期来看，北方地区本周新一轮雨雪天气预期下，基层惜售情绪渐起，现货止跌企稳；中期来看，春节前基层售粮进度决定了春节后供给压力强弱，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，重点关注春节前基层售粮进度和下游建库力度；长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，新作成本折港2100-2200，盘面已基本兑现该定价逻辑。【交易策略】中线维持区间交易思路，短线维持逢低做多思路不变，已进场多单可轻仓持有，关注下方支撑效果。2501合约上方压力2230-2250，下方支撑2160-2180；2503合约下方支撑2200，上方压力2250；2505合约下方支撑2250-2260，上方压力2300。 【行情复盘】昨日生猪期货承压回落，LH2501合约日跌幅1.96%，收于15250元/吨；LH2503合约日跌幅1.22%，收于13735元/吨。【重要资讯】1、猪价上涨后养殖端出栏节奏加快，昨日全国生猪均价16.59元/公斤，较前一日跌0.06元/公斤。预计今日早间主线延续跌势，东北跌至15.9-16.6元/公斤，山东跌至16-16.5元/公斤，河南跌至15.8-16元/公斤，四川跌至16.5-17.2元/公斤，广东稳定至17.4-18.2元/公斤，广西跌至16.4-16.8元/公斤。2、从中大猪存栏看，10月份全国中大猪存栏同比下降3.2%（9月同比下降4.6%），环比已连续5个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%，9月环比增长0.8%，10月环比下降0.1%。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来5-6个月出栏成本明显回落。4、10月能繁母猪存栏4073万头，环比增长0.3%，同比下降3.2%，是正常保有量的104.4%，已接近105%的产能调控绿色合理区域上线。（8月为4036万头，7月为 生猪 偏空-0.5 4041万头，9月为4062万头）。5、截至11月26日全国肥标价差为0.31元/斤，较前一日扩大0.02元/斤。6、截至11月26日全国生猪日度屠宰量179200头，较前一日减少0.05%。7、截至11月21日全国生猪交易均重为126.13公斤，较前一周增加0.47公斤。【市场逻辑】短期来看，降温后猪价走强，养殖端出栏节奏加快，17元/公斤上方压力仍较明显。中长期来看，元旦前供需双增，猪价或呈现区间运行；供给恢复且供给左移预期或进一步施压明年1月猪价进一步回落；春节后2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期及成本下降预期，当前远月合约逐步兑现该预期。【交易策略】中线维持波段交易思路，短线偏弱。2501合约走基差修复逻辑，前期持续提示15800-16000压力得到盘面验证，下方支撑关注15000，若有效跌破15000，则支撑下移至14500；2503、2505合约中期压力依然有效，短期再次走弱，2503合约下方支撑关注13500，上方压力关注14000；2505合约下方支撑关注13800-14000，上方压力关注14200。【行情复盘】昨日JD2501合约震荡偏强，日涨幅0.96%，收盘价3590元/500kg。【重要资讯】1.26日全国蛋价主线稳定，主产区鸡蛋均价4.28元/斤，主销区均价4.67元/斤。2.26日全国生产环节平均库存1.01天，流通环节库存0.97天，整体压力不大。3.淘汰鸡方面，当前淘汰鸡出栏量略增，市场需求偏弱，淘汰鸡价格持续走弱。26 鸡蛋 偏多+0.5 日主产区淘汰鸡均价5.74元/斤，较前一日跌0.03元/斤；截至11月21日淘汰鸡日龄554天，较前一周增加1天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给充足，市场走货一般，库存维持较低水平，养殖端淘汰有所加速，淘汰鸡价格持续走弱，鸡蛋供需基本平衡，蛋价稳定运行；供给来看，年底前供给预期或仍将逐步兑现。然而，宏观因素扰动增强，原料涨价预期再起，近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。【交易策略】 中线维持区间交易思路，前期提示2501合约关注3480-3500支撑有效，可短线试多，得到盘面验证，上方压力关注3650-3680。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。