铁合金日报-锰硅需求消息落地，去库有待提速

作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072 交易咨询号：Z0012479 邮箱： lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 铁合金日报|2024-11-27 铁合金日报 - 【锰硅需求消息落地，去库有待提速】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮1050-1090元/吨，硅铁成本暂稳运行，亏损走扩。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5900-6050元/吨，75报6500-6600元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计上周样本硅铁厂日产16905吨环比上期减100吨，检修和复产企业均有。个别金属镁厂开始减产，预计75硅铁需求继续下降。12月钢招在即，关注最新量价变化和补库预期。 3、仓单变化：硅铁仓单6694张较上个交易日增加93张，预报0张较上个交易日持 平，仓单和预报合计33465吨环比上个交易日减少765吨，产业套保意愿不高。 【技术分析】 文华商品指数跌0.24%收在171.42，资金净流出29.59亿。黑色系涨跌不一，硅铁主力收在6354跌0.31%，资金流出1706万，减仓3013手，结算价6376。技术上，日K线收小阴线，KDJ线欲交死叉形成调整信号，1小时K线重心下移，短周期承压调整中。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭和氧化铁暂稳，硅铁成本窄幅震荡，产业亏损扩大； 2）供需高位运行，产业套保意愿不强，库存转移缓慢； 3）宏观空窗期，煤炭板块震荡偏弱，硅铁盘面低位震荡。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场弱稳，天津港半碳酸32.5-33元/吨度，加蓬37.5-38元/吨度左右，澳块42-43元/ 吨度；钦州港半碳酸32.5-32.7元/吨度，澳块44元/吨度，加蓬块41.5-42元/吨度。 2、锰硅现货：目前南北主产区6517锰硅主流报价集中在6000-6200元/吨区间，实际成交5950-6100 元/吨区间，钢招定价6350-6400元/吨承兑含税到厂，江西某钢厂锰硅定标6290元/吨折基承兑含税到厂， 采购量3600吨。市场传闻本轮SC量30万吨左右，月需平均增加5万吨左右，交货期为签订合同之日起6 个月内，12月2日14:30在北京参加招标竞价。预计短期内厂家挺价情绪会持续，低价采购难度增加，关注盘面点价机会。 3、仓单变化：锰硅仓单47440张较上一交易日增加400张，仓单预报6589张较上一交易日增加1860 张。仓单和预报合计270145吨环比增加11300吨，仓单和预报量均回升。 【技术分析】 锰硅主力收于6370涨0.06%，资金流出2738万，减仓6138手，结算价6374。技术上，日K线收小阳线，KDJ线向上发散，1小时K线震荡上行，产业消息刺激下表现抗跌。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿和化工焦价格暂稳，锰硅成本端窄幅震荡，北方盈利走扩中； 2）其他需求增加，锰硅去库有待提速； 3）新一轮钢招指引，关注下游冬储计划。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、11月25日，国务院总理李强在北京同第二届链博会参展参会企业代表座谈。李强表示，当前，世界经济增长乏力。越是在这样的时候，越要认识到全球产供链对世界经济的重要意义，凝聚加强产供链合作的广泛共识，反对搞各种形式的“脱钩断链”“另起炉灶”，坚定维护全球产业链供应链稳定畅通。 2、央行等九部门联合召开科技创新和技术改造贷款工作推进会议，要求各银行机构要用好用足政策资源，对清单内企业和项目做到“应签尽签、能投尽投”。开发与初创期科技型企业以及中小企业技改融资需求更加匹配的贷款产品，将政策更多向民营和中小企业倾斜。 3、财政部数据显示，1-10月国有企业营业总收入676606.0亿元，同比增长0.9%。1-10月国有企业利润总额35371.9亿元，同比下降1.1%。1-10月国有企业应交税费48524.7亿元，同比下降0.4%。10月末国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。 4、中指研究院报告显示，上周楼市整体成交面积同环比均上升，环比上升11.75%，同比上涨6.26%。上周，一线城市成交面积整体环比上升12.33%，同比上升32.09%。上周，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计217.58万平方米，环比增长12%，同比增长20.5%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计197.87万平方米，环比下降6.1%，同比增长17.6%。 5、国务院新闻办公室将于11月28日下午3时举行国务院政策例行吹风会，国家发展改革委副秘书长张世昕和交通运输部、商务部、国铁集团有关负责人介绍有效降低全社会物流成本的有关政策措施，并答记者问。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6150 － － 宁夏 6150 ↓50 － 青海 6100 － － 72硅铁合格块 甘肃 6150 － ↓50 陕西 6050 － ↓50 75FOB 1320 － － 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 6100 － ↑100 宁夏 6020 ↑20 ↑220 广西 6150 － ↑100 贵州 6100 － ↑80 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。