铁合金日报-硅铁传降电价消息，锰硅减产仍不及预期

铁合金日报 - 铁合金日报|2024-08-09 【硅铁传降电价消息，锰硅减产仍不及预期】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料860-900元/吨，河 北石家庄70#氧化铁皮940-970元/吨暂稳，早晨有消息称中卫硅铁厂电价下降3-4分，但 小编调研了解到，调出高耗能的8家硅铁厂电费下降0.4-2分不等，和市场传言有出入。 2、硅铁现货：72硅铁报6300-6500元/吨，75硅铁报6800-7000元/吨现金自然块出厂。8月钢招仍在持续，闽源钢铁采购硅铁1000吨，新余钢铁采购800吨，预计明天河钢 将公布8月招采，关注大厂价格博弈。小编今日到中卫硅铁厂调研，市场景气度较低，除了已经停产的银河、合发、三元，有几家企业也有减产计划，8月中下旬减产潮或明显。 3、仓单变化：硅铁仓单14647张较上个交易日增加262张，预报209张较上个交易日 减少140手，仓单和预报合计74280吨环比增加610吨，套保意愿降低。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.55%收在171.14，资金净流出12.3亿。黑色系延续弱势，硅铁主力收在6506跌5.74%，资金流出1.17亿，减仓13849手，结算价6640。技术上，日K线收大阴线，KDJ线向下发散，1小时K线跌破60均线，关注区间震荡。 【总结】 【风险提示】 1、观点：区间震荡，围绕1小时60均线上下300点展开，波段关注60日均线附近压 力。 2、核心逻辑： 1）宁夏成本重心下移100-200不等，继续下移边际递减，部分产区已亏损中； 2）需求负反馈形势严峻，供应减产潮或在8月中下旬启动； 3）河钢招标在即，关注大厂挺价情绪和贸易点价去库情况。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰硅钢招下跌叠加SM盘面持续探底，锰矿市场混乱中保持下跌趋势，天津港南非半碳酸Mn36.5%主流成交35-36元/吨度，加蓬块55元/吨度，有低价成交；钦州港南非半碳酸成交38-39元/吨度， 澳籽成交52元/吨度左右。随着高价矿到港，成本倒挂20元/吨度左右，矿商封盘不出增多，关注后续博弈。2、锰硅现货：6517锰硅南北方主流报价6200-6400元/吨现金含税出厂，工厂有挺价情绪，但点价成交 已跌破6000。除了贵州大厂继续减产，月底计划停产90%左右，内蒙乌兰察布某大厂今日停1台检修一台，预计影响日产350吨。下游钢厂减产检修量增大，锰硅需求下降明显，硅锰厂亏损已经扩大至1000上，减产点价去库才是减少亏损最有效的办法。 3、仓单变化：锰硅仓单137547张较上一交易日增加1500张，仓单预报7715张较上一交易日减少1655 张，仓单和预报726310吨环比减少775吨，仓单和预报降库缓慢。 【技术分析】 锰硅主力继续探底，收在6424跌2.78%%，资金净流入2733万，日增仓12669手，结算价6484。技术上，日K线收中阴线，KDJ线向下发散，1小时K线承压60均线震荡下探，短期或延续弱势。 【总结】 1、观点：震荡下跌放缓，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力短线参与。 2、核心逻辑： 1）锰矿供应边际改善，价格重心持续下移，期矿报价调跌，远期成本下移； 2）锰硅供需双弱中需求连续两周大降，供应减产跟不上需求减量，供应仍过剩； 3）河钢招采在即，厂家挺价情绪增加，但点价带动市场成交价下移，钢招压价采购仍在持续。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、截至7月末，中国外汇储备规模为32564亿美元，较6月末上升340亿美元，升幅为1.06%，为年初以来最大升 幅。7月末黄金储备为7280万盎司，连续3个月保持不变。 2、8月8日，中金公司研报指出，站在当下，重申美国经济基本面韧性仍在，且近期受金融条件放宽的刺激，消费、投资热度不减。往前看，随着美联储降息缓解短端高利率对小企业的压制，经济陷入衰退的概率较低。但由于日元套利交易平仓、地缘政治风险、美国大选、美元流动性趋紧等因素叠加在一起，市场出现持续高波动的概率较大。3、EIA报告显示，截至8月2日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少372.8万桶至4.29亿桶，降幅0.86%， 降幅远超减少70万桶的市场预期，库存为2024年2月2日当周以来最低。 4、2024年7月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计817.78万平方米，环比下降17.6%，同比下降 15.4%，同比降幅继续缩窄。 5、7月全球高炉钢厂生铁产量11024万吨，环比上月增加365万吨，增幅3.4%，较去年同期下降1.8%。 6、本周五大钢材品种产量783.51万吨环比降60.55万吨，其中螺纹钢产量168.54万吨大幅减少29.22万吨，主 要集中在高炉企业，热卷产量303.56万吨环比降19.89万吨，合金需求大降。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6550 ↓50 ↑130 宁夏 6600 ↓50 ↑100 青海 6500 ↓50 ↑50 72硅铁合格块 甘肃 6550 - ↓50 陕西 6550 ↓50 ↑100 75FOB 1320 - ↑5 宁夏中卫基差报价 09-170 6517锰硅合格块 内蒙 6250 ↓100 ↓250 宁夏 5950 ↓150 ↓350 广西 6250 ↓100 ↓250 贵州 6170 ↓100 ↓230 宁夏平罗基差报价 01-500 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。