北交所信息更新：四氢呋喃扩产切入氨纶产业链，Q1-3营收+15.78%

美邦科技公布2024年前三季度业绩，营收同比增长15.78%至3.94亿元，归母净利润同比增长1.60%至1774.26万元，扣非归母净利润同比增长32.16%。受四氢呋喃及苯甲醇价格波动影响，下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.23/0.48/0.63亿元，EPS为0.28/0.58/0.76元，对应PE为67.7/32.2/24.6倍，维持“增持”评级。

北交所募投项目3万吨/年四氢呋喃及1000吨/年离子液催化剂已于2024年第三季度试生产，四氢呋喃项目已实现产品销售，并与晓星氨纶建立合作关系。项目投产后预计年均营业收入8.23亿元，年均净利润1.51亿元。

美邦寰宇在国内LBDO提纯法制备四氢呋喃市场占有率24.39%，苯甲醇市场占有率9.0%（全国第三），苯甲醛市场占有率21.7%（全国第二）。公司已完成无汞PVC催化剂工业化侧线验证，并与下游客户沟通合作意向。合成生物方面，已布局小分子肝素、PLP等产品及生物酶法尼龙56等解决方案，子公司美邦美和完成NMN酶法工艺开发及验证。

风险提示：市场竞争加剧、产品价格下滑、技术研发失败。