四川华丰科技股份有限公司招股说明书(上会稿)

woz 四川华丰科技股份有限公司招股说明书（上会稿） 科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 四川华丰科技股份有限公司 SichuanHuafengTechnologyCo.,LTD. （四川省绵阳市经开区三江大道118号） 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 （上会稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所、中国证监会履行相应程序。本招股说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号 大成国际大厦20楼2004室） 1-1-1 声明 中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 公司本次公开发行股票的数量不超过6,914.89万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），占发行后股本比例不低于10%、不超过15%；公司与主承销商可行使超额配售选择权，最终实际发行数量将由董事会（基于公司股东大会授权）根据市场情况、与监管机构的沟通情况和主承销商协商确定。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币【】元 预计发行日期 【】年【】月【】日 预计发行后总股本 不超过46,099.28万股 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 保荐人（主承销商） 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 重大事项提示 本重大事项提示为概要性提示投资者需特别关注的公司风险及其他重要事项，投资者应认真阅读本招股说明书正文。 一、重大事项提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第四节风险因素”部分，并特别注意下列事项： （一）盈利规模较小，盈利情况可能出现波动乃至亏损的风险 2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司营业收入分别为 52,866.27万元、72,294.55万元、83,133.09万元和48,483.68万元，净利润分别为-9,675.41万元、-1,104.84万元、7,678.38万元和4,932.90万元。2019年度、 2020年度，公司因研发投入较大及历史包袱较重等原因处于亏损状态，并通过 加大市场开拓力度及扩大业务规模等方式至2021年度扭亏为盈，且盈利规模较小，主要系国际贸易争端对通讯类连接产品业务造成了一定影响，通讯领域新产品投入对应的盈利贡献尚未充分释放等原因导致。 若公司无法通过持续创新满足客户需求、开拓产品市场，则公司未来持续盈利情况可能受到规模效应不足、客户拓展进度低于预期等因素影响而出现波动乃至亏损的风险。 （二）产品市场竞争力下滑的风险 发行人与行业领军企业的业务规模存在较大的差距。一方面，莫仕、安费诺、泰科等国际领先企业品牌知名度更高，占据了大部分高端市场；另一方面，国内主要竞争对手中航光电、航天电器2021年营业收入分别达到128亿元、50亿元； 2022年1-6月营业收入分别为82亿元、31亿元，远超过发行人的同期收入规模。相比发行人而言，行业领军企业具备更强的规模优势，拥有更深厚的研发能力、更丰富的技术成果转化经验、更优秀的供应链管理和更全面的客户服务能力，更易于针对下游行业的变动趋势提前进行战略布局。同时，部分中小规模企业在细分产品上居于优势地位。 发行人的连接产品主要应用于防务、通讯和工业领域，在防务领域，发行人的产品包括系统互连产品、防务连接器和组件，整体业务规模较中航光电、航天电器等防务连接器龙头企业存在一定差距；在通讯领域，发行人主要聚焦于高速连接器、印制板连接器，电源类、射频类通讯连接器以及光通讯连接器产品的市场竞争力较弱；在工业领域，公司轨道交通连接器主要应用于机车领域，对地铁、客车、动车客户的覆盖较少，尚处于拓展阶段，新能源汽车连接器以BDU/PDU充配电系统总成产品和高压线束为主，车载高压、高速连接器等产品尚处于拓展阶段，整体品类较少，客户覆盖能力较弱。若发行人未来不能准确判断和及时把握下游行业的发展趋势和技术的演进路线，在产品升级迭代的过程中未能及时满足客户对产品技术性能、工艺参数等方面的要求，未能持续推出新产品并实现大批量供应，公司将面临产品市场竞争力下滑，与行业领先企业差距将进一步扩大或落后于细分领域领先企业，进而对公司未来持续经营带来负面影响。 （三）主要客户相对集中的风险 发行人的主要客户包括通信设备制造商、航空航天及防务单位、汽车制造厂商及轨交装备制造商等，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司对前五大客户的销售占比分别为51.51%、59.93%、57.15%和61.78%，公司来自于核心客户的销售额占营业收入的比例较高，且由于下游市场本身行业的特殊性呈现出头部企业集中度较高的情形，存在客户集中度较高的风险。如未来公司核心客户发生大范围的订单转移或其经营状况发生重大不利变化，或者公司新客户的开拓不及预期，会直接影响到公司的生产经营，从而给公司持续盈利能力造成不利影响。 （四）通讯业务发展不及预期的风险 报告期内，发行人通讯类业务收入变动较大，主要系受主要通讯下游客户华为、中兴、诺基亚的业务变动和产品需求调整的影响。其中，华为ICT业务需求变动导致高速类、印制板类、电源类连接器收入波动较大。报告期各期，公司对华为的直接销售金额占公司营业收入的比重分别为16.77%、34.35%、20.36%和28.28%，是公司的第一大客户，对华为的依赖程度较高。且公司与华为在部分高端产品的合作过程中存在限制性的约定，也增加了发行人部分高端产品拓展 新客户的难度。受限于整体资源限制，发行人未能跟进中兴5G射频连接方案，同时诺基亚推动“光进铜退”技术方案对传统线缆组件需求减少，导致发行人对中兴、诺基亚等主要通讯客户的销售出现不同程度下降。 若发行人的产品与技术方案未被其他通讯类客户批量应用于其通讯系统设备连接项目，或行业内发生新的技术变革而发行人未及时跟进，存在通讯业务下滑、发展不及预期的可能性，从而对公司经营业绩产生不利影响。 （五）防务业务受政策影响较大的风险 报告期内，公司防务业务占比较大且销售规模呈上升趋势，是公司利润的主要来源。公司防务业务的主要客户为我国军工集团下属企业事业单位，公司防务业务收入最终主要来源于国家的国防装备支出。防务行业属于特殊的经济领域，主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响。2022年1-6月，发行人主要防务客户之一中国兵工，根据国家防务装备战略方向调整生产重心，所需连接器型号发生较大变化，导致发行人对其主力配套项目的连接器销售量显著下滑。同时，相较防务业务的头部领军企业，发行人在业务规模、研发能力、供应链管理水平等方面仍有一定的差距。若未来国际形势出现重大变化，国家削减国防开支或调整防务装备战略，可能导致防务业务的竞争更趋激烈，发行人原配套项目减产或取消，进而对公司的生产经营产生不利影响。 （六）技术开发风险 公司所处连接器行业技术升级及产品更新迭代速度较快，信息化、智能化、集成化趋势凸显，要求行业参与者跟进客户需求、持续投入资源进行产品研发。且公司面临的竞争对手主要为国际及国内知名企业，对公司的研发创新能力、研发响应速度、现有储备技术与行业新需求的匹配性构成一定挑战。报告期内，由于中兴4G向5G转换时公司未能及时投入资源跟进5G射频连接技术方案，诺基亚推动“光进铜退”技术方案而对公司传统线缆组件需求减少，导致公司对中兴、诺基亚的销售出现不同程度下滑。同时，公司部分产品的技术水平不具备明显优势或与领先企业存在一定差距。 如果公司未来不能对技术、产品和市场的发展趋势做出正确判断，对行业关 键技术的发展方向不能及时掌握，致使公司在新技术的研发方向、重要产品的方案制定等方面不能及时做出准确决策，或在开发过程中关键技术未能突破或者产品具体性能、指标、开发进度无法达到预期而研发失败，可能导致公司产品技术水平落后，市场竞争力减弱，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 （七）毛利率波动的风险 2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，发行人综合毛利率分别为21.13%、20.54%、31.25%和31.12%，呈现一定的波动，主要系报告期内公司通讯类业务受客户结构及产品结构的影响毛利率较低，且收入占比变动所致。 报告期内，发行人通讯类业务处于转型升级期。公司2019年成功研发高速背板连接器并通过客户认证、实现量产，随着客户订单需求，公司高速背板连接器产销量及销售收入不断增长，但在毛利率爬坡过程中受外部环境影响，设备开工率不足而因固定成本分摊等因素导致新产品毛利率受到负面影响，同时因低毛利的传统通讯连接器的影响，2019年度、2020年度、2021年度，发行人通讯类业务的毛利率持续较低，分别为-0.01%、0.46%和0.41%。2022年1-6月，受益于华为运营商业务的恢复，发行人高速通讯类产品的出货量增长，毛利率亦相应上升，带动了发行人通讯类业务毛利率的增长至11.85%。 若未来5G通讯业务未能如期恢复，且公司在其他客户的开拓不及预期，或其他领域市场竞争进一步加剧导致毛利率进一步降低，则可能对公司收入和综合毛利率产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。 （八）应收账款、应收票据金额较高的风险 报告期内，公司销售规模逐年扩大，应收款项、应收票据余额随之增加。2019年末至2021年末，公司应收账款、应收票据及应收款项融资账面价值合计分别 为30,599.87万元、38,770.26万元和46,917.19万元，占同期营业收入的比例分别为57.88%、53.63%和56.44%。2022年6月末，公司应收款项账面价值合计为65,729.09万元，随着业务规模的扩大而增长。截至本招股说明书签署日，应收款项均处于正常回款周期中。 未来，随着公司销售规模的持续扩大，应收账款及应收票据余额可能会持续 增加。如果公司客户的货款结算方式发生变化或者公司不能够及时回收货款、应收票据不能及时兑付，仍可能对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。 （九）存货跌价的风险 随着公司产销规模快速增长，公司存货规模相应增加。