策略点评：香港市场迎来第二投资时点

2024-11-26 陈李,陈梦,武朔东吴证券 silence @^^@💗

核心观点：港股市场近期疲软，但当前是年内第二个最佳投资时点，主要基于以下四个方面：估值优势、人民币汇率策略性贬值、政策刺激效果显现、资金流动变化。
估值优势：香港市场估值低于历史平均水平，是全球估值最低的股票市场之一。
人民币汇率策略性贬值：当前人民币汇率弱势可能是战术性贬值，以应对未来潜在的关税挑战，未来贸易谈判后可能升值。
政策刺激效果：9.26政治局会议出台的刺激政策对经济增长和企业盈利有正面作用，一线城市房地产成交量回升，社会零售总额增长，部分企业收入利润改善。12月初中央经济工作会议可能出台更多刺激政策。
资金流动变化：获利回吐资金影响结束，北美资金兴趣增加，市场成交量恢复正常，机构行为趋于合理化。
行业配置建议：偏好受益于内需政策刺激的大消费、互联网科技、低PB央国企。
风险提示：地缘政治风险、国内经济政策刺激不及预期、发达市场依旧强势。