集运指数（欧线）：不宜追空，关注二宣利好，抄底12合约
期货研究 41 商 品2024年11月26日 研究 集运指数（欧线）：不宜追空，关注二宣利好，抄底12合约 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 研 究郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 所【基本面跟踪】 表1：集运指数（欧线）基本面数据 期货 昨日收盘价 日涨跌 昨日成交 昨日持仓 持仓变动 昨日成交/持仓 前日成交/持仓 EC2412 3,515.0 -2.66% 64,167 7,849 -617 1.76 0.71 EC2502 2,722.1 -16.00% 26,771 36,489 1,838 1.33 0.61 昨日价差 前日价差 EC2412-EC2502 792.9 390.9 EC2502-EC2504 901.1 1,211.3 EC2412-EC2504 1,694.0 1,602.2 运价指数 本期 2024/11/25 单位 周涨幅 SCFIS：欧洲航线 2,861.60 点 3.2% SCFIS：美西航线 1,961.49 点 -19.7% 本期 2024/11/22 单位 双周涨幅 SCFI：欧洲航线 2,481 $/TEU -1.2% SCFI：美西航线 3,821 $/FEU -8.6% 即期运欧价线 承运人 航线 航程（天） 价格 ETD ETA $/40'GP $/20'GP Maersk 2024/12/2上海 2025/1/22鹿特丹 51 5228 2874 MSC 2024/12/2上海 2025/1/15鹿特丹 44 5840 3500 OOCL 2024/12/5上海 2025/1/25鹿特丹 47 5755 3260 EMC 2024/12/2上海 2025/1/8鹿特丹 37 6020 3935 COSCO 2024/12/2上海 2025/1/8鹿特丹 37 5820 3835 CMA 2024/12/7上海 2025/1/23鹿特丹 47 5960 3180 ONE 2024/12/6上海 2025/1/27鹿特丹 52 6004 3472 HPL_QQ 2024/12/6上海 2025/2/3鹿特丹 59 6100 3400 HMM 2024/12/7上海 2025/1/15鹿特丹 39 5406 2918 汇率 昨日价格 美元指数 107.49 美元兑离岸人民币 7.26 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，公司官网，国泰君安期货研究 图1：中国-欧基：10-12月周度班船数量图2：中国-欧基：10-12月周度运力 2MOA 水THESwan+CGX+Britannia 总（右轴） 万TEU 2MOA THESwan+CGX+Britannia 总（右轴） 1615 14 1717 16 15 17 16161618 15 141416 35 3028.2 27.7 28.8 33.3 30.1 27.4 32.8 29.528.9 36 27.326.532 13 1213 103 3 331 2 6 3231214 12 10 251.99 20 22.8 6.785.57 7.08 4.962.40 24.9 6.83 4.40 4.755.18 3.74 28 4.382420 86 635 4 566 4665668 6 4 12.77.01 15 105.7 10.5 9.9 13.412.312.5 8.6 13.312.410.910.812.116 12 8 225 000 10.67.47.99.29.49.310.19.39.69.49.49.48.74 0 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年11月24日；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 图3：2025年欧线月度周均运力图4：分联盟月度周均运力 万TEU/周2MOATHESwan+Britannia+CGX万TEU/周欧线月度周均运力 1430 28.29 28.81 1227.15 28.1628.06 1028 25.64 26.32 26.79 26.39 826 624 4 222 020 22.22 24.60 24.68 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年11月24日；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 据以色列第12频道：以色列内阁将在周二召开会议，讨论与黎巴嫩的停火事宜。(来自金十数据APP) 黎巴嫩副议会议长透露黎以停火协议条款细节。金十数据11月25日讯，据外媒报道，黎巴嫩副议会议长埃利亚斯布萨卜表示：实施美国提议的停火协议没有“严重障碍”。美国提议的停火协议将使以色列军队从黎巴嫩南部撤回，黎巴嫩军队预计在60天内部署到位。美国提议的停火将由一个由五国组成的委员会监督，该委员会由美国主持。 以色列外长称与黎停火协议取决于执行。金十数据11月26日讯，以色列外长萨尔11月25日在其党派会议上称，以色列与黎巴嫩停火协议的前景“取决于执行”。萨尔称，关于执行，黎巴嫩方面有两个要点，“一是防止黎巴嫩真主党向南越过利塔尼河，二是阻止黎巴嫩真主党在黎巴嫩全境重建部队、重新武装”。（CCTV国际时讯） 四位黎巴嫩高级消息人士透露，美国总统拜登和法国总统马克龙计划在36小时内宣布真主党 -以色列停火协议。(来自金十数据APP) 美国白宫：美国官员麦格克将于周二前往沙特，讨论将可能达成的黎巴嫩停火作为推动加沙停火的催化剂。(来自金十数据APP) 哈马斯高级官员称支持以黎实现停火。金十数据11月26日讯，当地时间25日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级官员奥萨马哈姆丹表示，“任何关于在黎巴嫩实现停火的声明都令我们感到高兴，黎巴嫩真主党一直和巴勒斯坦人民站在一起，并且做出了重大牺牲。” 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分
