玻璃宏观情绪波动较大 纯碱基本面较差

玻璃

• 行情复盘：11月22日，玻璃期货主力合约收跌2.36%至1240.0元，减仓25067手。
• 背景分析：
  • 供给端：周熔量110.93万吨，环比增加0.38万吨；行业利润环比上行，天然气制玻璃利润为-93.29元/吨。
  • 需求端：深加工订单天数13天，环比略增；LOW-E玻璃开工率环比上行，但低于往年同期水平。
  • 库存：厂家库存4842.6万重箱，环比增加108.7万重箱，现货产销走弱，库存累积。
• 结论：基本面变化不大，宏观情绪波动较大，玻璃价格仍承压。

纯碱

• 行情复盘：11月22日，纯碱期货主力合约跌0.67%至1481元/吨。
• 现货与库存：现货价格持稳，成交清淡；国内厂家总库存160.31万吨，较周一减少3.46万吨，跌幅2.11%（轻质纯碱减少3.56万吨，重质纯碱增加0.10万吨）。
• 供需分析：
  • 供给端：厂家周度产量70万吨，环比增加0.47万吨。
  • 需求端：浮法玻璃开工率变动不大，产量略增；光伏玻璃开工率下行，日熔量减少，库存压力较大，企业现金流紧张。
• 结论：基本面较差，宏观情绪波动，纯碱价格或震荡下行。

纸浆

• 行情复盘：周五纸浆期货小幅上涨，主力合约SP2501涨0.1%，减仓0.3万手。
• 供需分析：
  • 供应端：进口阔叶浆到货，国产阔叶浆稳定放量，供应面渐宽松。
  • 需求端：下游原纸行业盈利改善动力不足，维持低毛利率，浆市高价成交不畅。
• 结论：基本面缺乏明显驱动，操作建议震荡思路对待。

原油

• 行情复盘：周五原油价格小幅震荡反弹。
• 宏观与政策：俄乌冲突升级推动油价，全球石油需求疲软，欧佩克可能再次推迟增产；美国战略石油储备已购入5900万桶，当前储备3.8919亿桶，低于2020年6月水平。
• 技术面与操作建议：油价震荡转强，关注下方支撑，操作建议轻仓试探做多。