合富中国机构调研纪要

合富中国机构调研报告 调研日期:2024-11-21 合富(中国)医疗科技股份有限公司是一家以创新为本的企业，致力于为医院提供体外诊断试剂集采服务和创新科技医疗设备的业务发展。公司于2008年在全国率先推出这一服务，并成功建立了与国内外各大检验设备试剂原厂直接合作的供应链关系。此外，合富还引进了全球领先的技术设备，如立体定位肿瘤放疗设备和干眼症检查治疗设备，奠定了其在业界的创新科技产品进入市场的成功营销伙伴地位。同时，合富还搭建了优质的两岸医疗交流合作平台，为大陆医院发展引荐了台湾的医院管理人才和制度，创造了两岸医疗交流和临床科室合作，还培育了数以千计的医护人才，赢得了众多客户的高度信赖认可。 2024-11-25 2024-11-21 董事长李惇,董事会秘书朱莺,副总经理陈烨,财务金融总监田静,企划宣传经理孔煦妤,投融资经理方鼎, 运营软件开发经理蒋文杰,证券事务专员徐佳圆 特定对象调研,现场参观合富中国2楼会议室 华泰柏瑞基金 基金管理公司 竺涵宇 紫杰基金 - 王亚培,魏兴通 汉鸿基金 - 夏敏涵 国鸣投资 投资公司 张同鑫 前海兰湾投资 - 汪浩 中杰美通证券 - 吴敏 惠秀基金 - 王蓉 远希基金 - 朱如保 重鼎资管 - 张益青 创意港 - 王智勇 源来资本 - 姜嘉伟 国元证券 证券公司 马云涛,朱仕平 吉石资本 资产管理公司 李吉 同花顺 其它 王浩,王剑飞 东北证券 证券公司 余丹 财达证券 证券公司 杜澈 华安证券 证券公司 李昌幸 中信证券 证券公司 徐峰林 上海金司南金融研究院 其它 颜玲 稷定基金 - 李凌宇 冲和投资 投资公司 杨杰 问题1:关注到公司赋能方案中A的部分,包括公司已经披露过正与浙大开展合同,后续在AI大模型的加持下是否会有更多应用和发展? 回答1:合富中国的职志是帮助医院实现高质量发展,公司自1997年成立以来就同时搭建了两岸医疗人才及管理的交流平台,与台湾的相关专家长期保持着互动交流,至今也已无数次的邀请了专家与大陆医疗各界交流,致力于将台湾的成功经验引进大陆。 公司与浙大合作AI不是一个单单的产品,而是结合AI与学科大专家及团队,对地方医院提供诊疗辅助及远程会诊的双赋能方案,从而惠及广泛的客户,将优质的医疗资源下沉到地县级医院,协助国家推动医联体建设。 同时,基于对合富中国赋能医院高质量发展的认可,目前还有数个其他来自海内外已开发完成的AI临床应用的产品主动找到合富中国,希望能透过双方合作对两岸市场共同推广,我们保持开放和严谨的态度正审慎评估中。 问题2:营收构成内软件产品比例如何? 回答2:公司主营业务为试剂耗材精细化管理服务,赋能服务(含软件产品应用)是主业的配套延伸,而主业的核心竞争力又由各项赋能服务方案构成。目前,公司营收构成中,软件产品的直接销售贡献较小。 问题3:体外诊断试剂各省的集采政策对公司业务有何影响? 回答3:公司在几年前已经关注到相关政策的引导方向,客观的讲,集采政策确实导致了在采购量不变的情况下,公司的销售金额有所下 降。但公司与各原厂合作是基于两票制,非代理且不排除竞品的合作模式,对于集采项目,在政府限定的价格基础上,公司仍能积极通过减少 中间流通环节及与原厂谈判的方式,保留固定利润比例空间。 问题4:公司未来是否计划引进高新技术仪器或自研产品来增加营收?近年来是否有难度?是否考虑通过投资并购等扩大规模? 回答4:合富中国作为主板上市公司,深知回应投资者的期待是义不容辞的责任。服务及业务模式双创新是我们自公司成立以来始终秉 持的战略方针。公司具备成功推广高新产品的渠道、经验及海外名声,至今不曾中断选择符合公司业务发展方向的合作伙伴,并持续与相关合作方洽谈。值得一提的是从过去经验总结,在引进新产品厂家合作的方式上,公司希望以更有主导权的方式推进,亦不排除收购在内的各种投资路径,而非简单的代理模式。 问题5:公司账面上货币资金较多,控股股东的持股比例也较高,能介绍一下未来的投资和发展方向吗? 回答5:近年来公司客户账期出现延长的情况,但公司的运营资金却并未出现大幅下降的情况,这显示了我们良好的运营能力。在投资创新产品的选择上,考虑到产品价格是影响市场购买力的重要因素,公司更倾向于百万等级的产品。当然,公司目前仍拥有高价值医疗设备的 代理权限。同时,基于合富中国的赋能服务及市场推广能力,现持续有国央企与我们探讨合资共同拓展市场的可行性。公司将严格按照规定履行信息披露义务。 问题6:看到公司在之前将战略委员会调整为战略与ESG委员会,增加了ESG的部分,公司未来是否有具体的ESG计划? 回答6:合富中国是一家赋能医院高质量发展的医药流通领域企业,暂不涉及大规模污染排放等治理要求。公司高度关注自身的社会责任 ,在员工福利、社会活动、绿色办公等多维度开展和落实ESG工作。未来,公司也将对标上交所及国际相关准则,进一步完善ESG工作。 问题7:公司明年的看点是哪些? 回答7:2025年,公司是期望临床诊疗AI辅助系统(A)计划能完成落地,以及完成决策分析一体化平台“指北塔”(C)多省份示范中心 的建设,再加以手术远程支援及教研数智化平台“迈塔威”(M),帮助部省校级医院的手术专家做到资源下沉到县级医疗机构,使得病患无需奔波到一线城市就能在当地享受专家级别的医疗水平,落实国家引导的医联体建设。