基金周度报告：上证180ETF集中申报，美债基金关注人民币份额类别

基金周度报告 证券研究报告 基金市场上证180ETF集中申报，美债基金关注人民币份额 类别 基金周报（20241125-20241129） 2024年11月24日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 27% 17% 7% -3% -13% 2023-112024-022024-052024-08 主要指数表现（涨跌幅%） 刘鋆分析师 执业证书编号:S0530519090001 liujun23@hnchasing.com 相关报告 1基金周报（20241118-20241122）：内外权益市场承压，新发市场亮点集中于中证A500指数2024-11-16 2基金行业点评：目标日期策略FOF基金的2024 年3季报观察2024-11-02 3基金行业点评：主动管理型权益类基金的2024 年3季报观察2024-10-28 上周市场行情、数据回顾 上周（1118-1122）AH股市场持续承压，海外权益市场小幅收正。上周上证50、沪深300、中证A500、创业板50、北证50分别下跌了2.62%、2.60%、2.59%、3.03%、3.61%。恒生指数、恒生科技指数周内分别下跌1.01%、1.89%。海外方面，标普500周内上涨1.68%、越南VN30上涨1.17%、印度NIFTY50上涨1.59%。 上周（1118-1122）申万31个一级行业涨少跌多。商贸、纺服行业小幅收正，跌幅较深的行业有非银（-4.1%）、食饮（-4.1%）、社服（-3.9%）、通信（-3.8%）等。综合行业涨幅较高，主要系粤桂股份（60%+）、南京公用（10%+）等个股周内涨幅较高带动所致。 指数名称 60日 年初至今 上证指数 14.11 9.82 中证基金 7.82 5.23  股票基金 21.22 8.56 混合基金 15.17 5.36 债券基金 0.55 3.09 货币基金 0.24 1.58 从主要的宽基ETF成交数据看，上周市场交易活跃度一般，整体呈现资金净流出态势，其中沪深300、中证1000指数ETF资金净流出较为明显。 本周新发行基金情况 截至目前（1122），全市场共有公募基金12270只，合计资产净值约31.75万亿。本周（1125-1129）根据wind相关数据拟发行基金13只。分类型看，本周拟新发基金有3只中长期纯债型基金、1只被 动指数型债券基金（0-3年国开）、2只固收+基金、6只被动指数型股票基金（人工智能、中证A500、中证800红利低波、消费电子、上证50、科创板200）、1只增强指数型股票基金（中证A500）。 近期投资思考及跟踪 1）上证180指数品种集中申报：继易方达、银华申报上证180ETF之后，华泰柏瑞、南方、天弘、平安、鹏华、兴业等基金管理人的上证180ETF申报材料于11月21日获监管部门接收。上证180指数主 要反映沪市蓝筹公司市场表现，行业、个股分布相对均衡。上证180指数最新（1122）估值（PE-TTM-剔负）10.46X，位于近10年估值后42%分位。 2）十年期美债利率基本稳定在4.4%上方，美债基金关注人民币份额类别：10年期美债利率最新报收4.41%，基本稳定在4.4%上方。 考虑到当前人民币汇率走势，美债基金投资建议重点考虑人民币份额。 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1近期投资思考及跟踪 1.1上证180指数品种集中申报 继易方达、银华申报上证180ETF之后，华泰柏瑞、南方、天弘、平安、鹏华、兴业等基金管理人的上证180ETF申报材料于11月21日获监管部门接收。上证180指数主要 反映沪市蓝筹公司市场表现，行业、个股分布相对均衡。上证180指数最新（1122）估值（PE-TTM-剔负）10.46X，位于近10年估值后42%分位。 1.2十年期美债利率基本稳定在4.4%上方，美债基金关注人民币份额类别 10月以来美10年期国债到期收益率走势如下图所示，美债基金的投资密切关注美 10年期国债利率位置。 美国:国债收益率:10年(%) 4.5000 4.4000 4.3000 4.2000 4.1000 4.0000 3.9000 3.8000 3.7000 图1：美10年期国债到期收益率走势（10月以来） 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20241124） 考虑到当前人民币汇率走势，美债基金投资建议重点考虑人民币份额。 中间价:美元兑人民币 7.2500 7.2000 7.1500 7.1000 7.0500 7.0000 图2：年内美元兑人民币走势 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20241124） 2上周行情、数据回顾 上周（1118-1122）AH股市场持续承压，海外权益市场小幅收正。上周上证50、沪深300、中证A500、创业板50、北证50分别下跌了2.62%、2.60%、2.59%、3.03%、3.61%。恒生指数、恒生科技指数周内分别下跌1.01%、1.89%。海外方面，标普500周内上涨1.68%、越南VN30上涨1.17%、印度NIFTY50上涨1.59%。 上周（1118-1122）申万31个一级行业涨少跌多。商贸、纺服行业小幅收正，跌幅较深的行业有非银（-4.1%）、食饮（-4.1%）、社服（-3.9%）、通信（-3.8%）等。综合行业 涨幅较高，主要系粤桂股份（周内60%+）、南京公用（周内10%+）等个股周内涨幅较高带动所致。（数据口径：区间涨跌幅-流通市值加权平均） 图3：申万31个一级行业上周（1118-1122）区间涨跌幅（流通市值加权平均） 区间（1118-1122）涨跌幅-流通市值加权平均（%） 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20241124） 上周（1122）中债10年期国债收益率报收2.0832%，较前一周下行约1.2BP；中债1 年期国债收益率报收1.3504%、较前一周下行约3.7BP。 从主要的宽基ETF成交数据看，上周市场交易活跃度一般，整体呈现资金净流出态势，其中沪深300、中证1000指数ETF资金净流出较为明显。 3本周拟新发13只基金 截至目前（1122），全市场共有公募基金12270只，合计资产净值约31.75万亿。本周（1125-1129）根据wind相关数据拟发行基金13只。分类型看，本周拟新发基金有3 只中长期纯债型基金、1只被动指数型债券基金（0-3年国开）、2只固收+基金、6只被动指数型股票基金（人工智能、中证A500、中证800红利低波、消费电子、上证50、科创板200）、1只增强指数型股票基金（中证A500）。 表1：本周新基金发行情况（1125-1129） 代码 简称 认购起始日 投资类型II 基金经理 022639.OF 太平恒庆利率债A 2024-11-25 中长期纯债型基金 赵岩、张杰 022379.OF 富国安泽A 2024-11-25 中长期纯债型基金 吴旅忠 022399.OF 东海增益A 2024-11-25 混合债券型二级基金 邵炜 021797.OF 财通稳裕回报A 2024-11-25 混合债券型二级基金 朱海东、罗晓倩 022665.OF 鹏华中证A500A 2024-11-25 被动指数型基金 余展昌 022330.OF 鑫元中证800红利低波动指数A 2024-11-25 被动指数型基金 刘宇涛 022643.OF 中欧国证消费电子主题指数A 2024-11-25 被动指数型基金 宋巍巍 588233.OF 华泰柏瑞上证科创板200ETF 2024-11-25 被动指数型基金 李沐阳 022401.OF 财通安泰利率债 2024-11-26 中长期纯债型基金 张婉玉 022391.OF 景顺长城中债0-3年国开行A 2024-11-26 被动指数型债券基金 米良 159363.OF 华宝创业板人工智能ETF 2024-11-27 被动指数型基金 陈建华 021722.OF 广发上证50联接A 2024-11-27 被动指数型基金 曹世宇 022473.OF 兴证全球中证A500指数增强A 2024-11-28 增强指数型基金 田大伟 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20241124） 4风险提示 新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素； 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 类别投资评级 买入 增持 评级说明 投资收益率超越沪深300指数15%以上 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%－15% 股票投资评级 行业投资评级 持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深300指数10%以上 领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专 业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005 电话：0731-84403360传真：0731-84403438