创升控股(新)中期报告 2024/2025

创升控股有限公司 （于开曼群岛注册成立之有限公司）股份代号： 中期报告 2024/2025 目录 02公司资料 03管理层讨论与分析 13企业管治及其他资料 22简明综合损益及其他全面收入表 23简明综合财务状况表 24简明综合权益变动表 25简明综合现金流量表 26简明综合财务报表附注 公司资料 董事会 执行董事钟志文先生潘兆权先生 独立非执行董事 陈嘉丽女士胡观兴博士 叶少康先生（于2024年11月1日辞任）江汉南先生（于2024年11月1日获委任） 审核委员会 陈嘉丽女士（主席）胡观兴博士 叶少康先生（于2024年11月1日辞任）江汉南先生（于2024年11月1日获委任） 薪酬委员会 叶少康先生（主席）（于2024年11月1日辞任）江汉南先生（主席）（于2024年11月1日获委任）胡观兴博士 陈嘉丽女士 提名委员会 胡观兴博士（主席）陈嘉丽女士 叶少康先生（于2024年11月1日辞任）江汉南先生（于2024年11月1日获委任） 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总部及香港主要营业地点 香港湾仔 告士打道128号 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712–1716号铺 公司秘书 周乐怡女士 法律顾问 竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙香港 皇后大道中15号置地广场 公爵大厦32楼 3203–3207室 核数师 香港立信德豪会计师事务所有限公司 执业会计师 注册公共利益实体核数师 香港 干诺道中111号永安中心25楼 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司创兴银行有限公司 恒生银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 网站 www.innovax.hk 本中期报告以英文刊发，另有单独中文译本。如本中期报告中文译本之词语或术语与英文原文之英文词语有歧异，概以英文原文为准。 管理层讨论与分析 创升控股有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）谨此提呈本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至2024年8月31日止六个月（“本期间”）之未经审核简明综合业绩连同截至2023年8月31日止六个月（“去年同期”）之比较数字。 概览 本集团为一家综合金融及证券服务供应商，获发牌可从事香港法例第571章证券及期货条例（“证券及期货条例”）项下第1类（证券交易）、第2类（期货合约交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）及第9类 （提供资产管理）受规管活动以及香港法例第163章放债人条例项下的放债业务。 本集团为客户提供种类广泛的金融及证券服务。其服务涵盖企业融资顾问服务，当中包括(i)首次公开发售保荐服务；(ii)财务及独立财务顾问服务；及(iii)合规顾问服务、配售及包销服务、证券交易及期货合约交易的交易及经纪服务、证券融资服务、研究服务、资产管理服务及放债服务。 于本期间，本集团总收益约93.7百万港元，较去年同期增加约680.5%。该增加主要由于成功(i)获得更多需要不同企业融资顾问服务的客户；(ii)扩大其配售及包销业务的产品及服务范围，纳入债务资本市场；及(iii)增加放债业务项下的有抵押个人贷款服务，导致本集团企业融资业务、配售及包销业务以及放债业务产生的收益较去年同期分别增加约132.7%、约3,051.9%及约52.9%所致，尽管本集团证券交易及经纪业务、证券融资业务及资产管理业务产生的收益较去年同期分别减少约43.7%、约68.2%及约6.8%。 于本期间，本集团录得亏损及全面开支总额约22.9百万港元，而去年同期则为收益及全面收入总额约9.3百万港元。由溢利转为亏损之变动主要由于本期间透过损益按公允价值列账之金融资产的未变现净亏损约15.4百万港元，而去年同期则为透过损益按公允价值列账之金融资产的未变现净收益约19.5百万港元所致。 市场回顾 于本期间，由于地缘政治紧张局势及通胀压力持续，全球经济环境依旧动荡不安。俄乌冲突继续影响欧洲经济，同时中美贸易争端解决迹象有限，供应链中断情况进一步加剧。巴以冲突仍为全球主要关注议题，尤其是在石油市场及航运市场。发达市场及发展中市场的通胀压力持续存在，导致不确定性加剧，商业环境充满挑战。 为应对通胀，美联储于整个期间维持鹰派立场。该政策立场对全球利率施加上行压力，影响企业的资本及借贷成本。与此同时，其他主要经济体的央行亦采取类似的紧缩措施，合力遏制通胀。 03中期报告2024/25 在中国，受房地产开发商流动性危机及出口增长放缓等结构性问题的影响，经济复苏缓慢。尽管中国政府出台若干振兴经济的刺激措施，但整体市场情绪仍保持谨慎。2024年第二季度GDP增长率约为5.8%，低于市场预期。工业部门及零售销售的放缓尤为明显，该两个部门面临消费者信心下降及家庭支出受限的不利因素。 香港经济于疫情后呈现复苏迹象，但于本期间仍难以保持增长势头。高利率及缺乏强劲的经济动力导致房地产、资本及零售市场的表现不温不火。尽管香港与中国内地的跨境活动恢复，但经济复苏仍不均衡，并进一步受全球货币政策收紧及贸易关系不明朗等外部因素的拖累。 于本期间，美国股市表现强劲，科技股及成长股表现突出。道琼斯指数、标准普尔500指数及纳斯达克综合指数分别上涨约6.6%、约10.8%及约10.0%，分别收报41,563点、5,648点及17,714点。于本期间，上证综合指数、深证综合指数及创业板指数分别下跌约5.7%、约10.7%及约12.6%，分别收报2,842点、8,348点及1,580点，而恒生指数上升约9.8%，收报17,989点，香港股市的平均每日成交额较去年同期增加约4.0%至约1,112亿港元。于本期间，香港联合交易所有限公司（“联交所”）主板（“主板”）及GEM新上市公司的募资总额较去年同期增加约4.3%至约176亿港元，而主板及GEM新上市公司数目较去年同期增加约31.0%至38家。 业务回顾 企业融资顾问服务 于本期间，本集团已参与合共33个企业融资顾问项目（去年同期：24个项目），包括4个首次公开发售保荐项目（去年同期：10个项目）、22个财务及独立财务顾问项目（去年同期：10个项目）及7个合规顾问项目（去年同期：4个项目）。企业融资顾问业务产生的收益约为4.3百万港元，较去年同期的约1.9百万港元增加约132.7%。 本集团一直积极与现有客户保持频繁联系，以寻求商机。本集团一直利用其高级管理层的资源及人脉，积极接触来自不同地区及对不同企业融资服务有需求的新客户，以扩阔项目储备。 首次公开发售保荐服务 凭藉其竞争力及丰富经验，提供首次公开发售保荐服务继续保持为本集团的核心业务。于本期间，本集团已参与 4个首次公开发售保荐项目（去年同期：10个项目）及自提供首次公开发售保荐服务产生的收入约为0.3百万港元 （去年同期：约0.7百万港元）。 财务及独立财务顾问服务 本集团的财务顾问服务主要包括(i)就联交所证券上市规则（“上市规则”）及GEM证券上市规则（“GEM上市规则”）项下的须予公布交易担任香港上市公司及其主要股东的财务顾问；及(ii)就公司收购及合并守则（“收购守则”）所涵盖事项担任香港上市公司主要股东以及寻求控制或投资香港上市公司的投资者的财务顾问。独立财务顾问服务包括就上市规则、GEM上市规则及收购守则项下的交易担任香港上市公司独立董事委员会及╱或独立股东的独立财务顾问。 于本期间，本集团已参与18个财务顾问项目（去年同期：6个项目）及4个独立财务顾问项目（去年同期：4个项目）及提供财务及独立财务顾问服务产生的收入约为3.0百万港元（去年同期：约0.6百万港元）。 合规顾问服务 本集团担任于主板或GEM新上市及现有上市公司的合规顾问，以及就上市后合规事宜向彼等提出建议。 于本期间，本集团参与7个合规顾问项目（去年同期：4个项目）及提供合规顾问服务产生的收入约为1.0百万港元 （去年同期：约0.6百万港元）。 配售及包销服务 本集团作为(i)上市公司发行新股份或上市公司配售现有股份的配售或分配售代理或包销商或分包销商或分销商； (ii)整体协调人或账簿管理人或牵头经办人或包销商或分包销商或分销商（就上市申请人的首次公开发售而言）；及 (iii)上市或非上市公司发行债券的账簿管理人或包销商或分包销商提供配售及包销服务，以此获取配售及╱或包销佣金收入。 于本期间，本集团完成18个配售及包销项目（去年同期：6个项目），包括作为上市公司发行新股份的配售代理完成2项交易、作为一间上市公司发行新股份的分销商完成1项交易、以及作为非上市公司发行债券的账簿管理人及包销商完成15项交易，及自配售及包销业务产生的收入约为85.7百万港元（去年同期：约2.7百万港元）。 本集团将利用其专业知识和广泛的行业人脉，以获取更多股权及债券配售及包销项目，并继续进一步扩大其产品和服务范围。 证券交易及经纪服务 本集团就买卖于主板或GEM上市的证券向其客户提供证券交易及经纪服务，以此获得经纪佣金收入。 于2024年8月31日，本集团于创升证券有限公司拥有1,061个证券账户（于2024年2月29日：1,015个）及于本期间，本集团自证券交易及经纪业务产生的佣金收入约为1.3百万港元（去年同期：约2.3百万港元）。 本集团不断评估及扩展其证券交易及经纪业务的服务范围，以满足客户不断变化的需求，并把握市场趋势。为此，本集团计划推出新服务，包括全权委托账户管理服务、理财服务及美国证券经纪服务。 05中期报告2024/25 证券融资服务 本集团通过(i)向其客户提供保证金融资，以购买二手市场证券；及(ii)向其客户提供首次公开发售融资以认购首次公开发售项目下已提呈公开发售的股份，从而向其客户提供证券融资服务。 于2024年8月31日，保证金贷款的未偿还结余总额为约21.0百万港元（于2024年2月29日：约18.6百万港元）及于本期间，其自证券融资业务产生的利息收入约为1.4百万港元（去年同期：约4.4百万港元）。于本期间，保证金贷款的未偿还结余总额减少乃由于本集团在香港股市不明朗及市场情绪低迷情况下采取审慎方法及策略减少其风险敞口所致。 资产管理服务 本集团向其专业投资者客户提供基金管理及全权委托账户管理服务。 于2024年8月31日，InnovaxAlphaSPC—InnovaxBalancedFundSP的在管资产约为2.8百万美元（相当于约22.1百万港元）（于2024年2月29日：约2.9百万美元（相当于约22.8百万港元）。于本期间，自资产管理业务产生的收入约为205,000港元（去年同期：约220,000港元）。 本集团旨在透过本集团于香港的现有开放式基金公司架构（已于证券及期货事务监察委员会（“证监会”）注册）或开曼群岛基金架构，或有限合伙基金架构，设立更为专业的投资基金（包括对冲基金、私募股权基金及风险投资基金），为客户提供更全面、更复杂的投资方案，以迎合客户不断变化的需求，并把握市场机遇。 放债服务 本集团通过创升信贷有限公司提供放债服务。 于本期间，本集团提供个人贷款服务。本集团一般通过(i)旗下管理层主动接洽及(ii)现有客户的引荐招揽客户。放债业务的资金来源主要来自本集团的内部资源。 于本期间及截至2024年2月29日止年度，本集团的放债业务详情如下： 截至2024年 8月31日止六个月 千港元 （未经审核） 截至2024年 2月29日止年度 千港元 （经审核） 个人贷款个人贷款数目（按一人计）个人贷款的未偿还本金（千港元）利率范围（年利率） 924,5633%–15% 919,4783%–15% 本集团仅向具有良好财务信贷评级的借款人发放新贷款，本集团高级管理层会定期审查所有逾期结余。 于本期间，来自放债业务的利息收入约为772,000港元（去年同期：约