浙商宏观李超团队上周海外买方观点荐读部分买方认为2025年美元将进入

富兰克林邓普顿基金预计美元将在2025年进入贬值周期，主要原因包括周期性因素（利率下行周期）和结构性因素（美国的经常账户赤字和预算赤字）。这一前景意味着主权债券市场中价值最大的领域将是非美元资产。安盛投资管理公司首席信息官Chris Iggo认为，目前部分政府债券的收益率高于利率互换曲线，特别是在长端，这一情况在美国、英国和欧元市场已存在一段时间，且最近在欧元市场开始明显。

Stifel投资银行公司首席股票策略师Barry Bannister提出三点观点：1）美国财政赤字将飙升，美联储可能在2025年12月或1月FOMC会议后停止降息；2）中国财政力度或在贸易风险确认后加大，以克服总需求不足；3）2025年上半年地缘政治风险将加剧石油风险。

恒达理财公司负责人和高级投资策略师Mona Mahajan认为回撤将是美股入场机会，理由包括：1）美国政策的不确定性，特别是关税方面，引发市场担忧；2）关税可能影响消费者，但历史表明不会是长期通胀因素；3）尽管政策不确定性引发市场动荡，但强劲的基本面支撑美国股市进入周期性牛市，回撤将是入场机会。