海外市场周报：静待通胀交易尾声

海外市场周报总结

全球股市表现

• 美股：道指、纳指和标普500分别上涨2.0%、1.7%和1.7%。
• 欧洲：英国富时100和德国DAX分别上涨2.5%和0.6%，法国CAC40指数下跌0.2%。
• 亚太：韩国综合指数和印度SENSEX30领涨全球主要市场，涨跌幅分别为+3.5%和+2.0%，日经225、恒生指数、恒生科技指数和沪深300出现一定程度的回调。

经济数据与事件

• 美国：
  • 11月标普全球PMI数据高于预期，显示服务业活动更快增长，但制造商对未来一年的生产乐观。
  • 密歇根大学消费者信心指数显著不及预期。
  • 11月欧元区PMI整体不及预期，制造业进一步陷入衰退，服务业大幅下跌超出预期。
  • 交易员预计欧洲央行12月降息50个基点的概率大幅上升至50%。
• 英国：富时100指数上涨2.5%。
• 欧元区：PMI意外再陷萎缩，欧元兑美元跌至2022年以来最低水平。
• 地缘政治：中东局势紧张，欧元兑美元跌至2022年以来最低水平，美元指数持续上升。

公司动态

• 英伟达：第三季度营收高于分析师预期中值，但未达到高端预期。电话会显示公司将大规模出货Blackwell芯片，预期未来业绩将逐季增长。
• 特朗普提名：斯科特·贝森特被提名出任美国财长，支持进行税收改革、放松金融监管，主张“谨慎校准”的关税政策。

配置建议

• 短期：建议继续关注美股道指、纳指100等大盘指数，以及弹性更高的罗素2000纯价值。
• 长期：避险情绪上升下，金价或高位震荡。
• 港股：尽管调整较为充分，但配置时机仍需等待特朗普上台后接连任命对华强硬派内阁的影响。

风险提示

• 海外通胀反弹超预期。
• 全球经济景气度不及预期。
• 地缘政治局势超预期。