格林大华期市一周简评--股指（20241122）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月22日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：于军礼从业资格：F0247894投资咨询证书：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 板块及品种 一周简评 金融板块 【交易策略】两市成长类指数在周中持续回升，但周五两市主要指数均大幅下跌。上市公司主要股东通过私募基金协议减持影响了市场的信心。美国就业数据良好，市场对美国12月是否会继续降息存在一定的担心。美联储本轮降息本身就是预防性降息，以应对持续增长的债务利息支出压力，美国共和党毕竟2025年1月下旬才上台执政，因此大概率美联储12月依然会正常降息。互换工具已使用500亿元，120家上市公司已开展回购增持业务，第二批A500ETF完成募集，资金向股市流动仍是大趋势。美国内斗加剧，部分国际资本将从美国逃离，向中国资本市场转移。中国股市低估值、高容量、较高成长增速的优势依然存在。沪深300指数已跌至前期平台，下行空间已较为有限。以中证1000指数为代表的成长类指数仍将是焦点，预期震荡调整时间会有所延长，但下行空间同样不大。股指期货方向交易方面，四大股指均保持中长线看多。股指期权策略方面，因股市调整时间延长，暂缓看涨期权建议。 股指 【行情复盘】两市主要指数周一调整后，周二、三、四持续回升，但周五在相关利空信息压力下跌幅度较大。沪深300指数已跌回前期整理平台，下行空间已较为有限。上市公司主要股东通过协议转让方式“减持股份”的案例开始增加。上市公司股东向私募基金协议转让股份进行减持的案例开始增加，属于新出现的政策BUG，需要管理层及时补上政策漏洞。美国首次申请失业救济人数下降了6000人至21.3万人，显示出美国经济稳步增长，以及大多数企业需要保持充足的员工，可能会影响美联储12月的降息决定。第二批12只A500ETF募集完毕，带来增量资金240亿元。跟踪中证A500的指数基金规模已达２000亿元以上，A500指数有望成为新的股市风向标。【重要资讯】证监会主席表示，互换便利首批500亿元操作已经落地，超过120家上市公司披露了回购增持再贷款。证监会稳步推进公募基金行业费率改革，大力发展权益类基金，特别是指数化投资，权益类ETF规模今年已经先后突破2万亿、3万亿元大关，发展势头非常好。第二批12只中证A500ETF的配售结果全部出炉，12只基金全部达到20亿元首次募集规模上限，且均启动比例配售。A股市场再迎240亿元增量资金。截至11月20日，已经获批（含未发行和未成立）的中证A500指数基金已经增至近60只，合计基金规模突破2000亿元大关。。国资委表示，目前央企最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中。要打造适应创新发展要求的产业投融资体系，建立市场化运作的科创孵化平台，在投资选择上始终聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，大力发展战略性新兴产业和未来产业。高盛研究部首席中国股票策略师发布了2025年中国市场展望报告。预计，MSCI中国指数和沪深300指数在2025年将分别上涨15%和13%。约7%至10%的每股盈利增长、适度的潜在估值上升以及投资者普遍较低的仓位，这些因素交织在一起，为中国股票带来了有利的风险回报。高盛称，2024年第三季度，A股及H股的回购规模达到230亿美元，创下历史新高，全年回购规模有望达到700亿美元，也将创下年度历史新高，预计2025年的回购总额将翻倍。浙商证券认为，美国信用货币体系遭受负向冲击，是催化本轮黄金价格上行的核心逻辑。展望未来，“宽财政+再通胀”前景逐渐清晰，美元信用恶化趋势或难扭转，央行购金需求有望继续增强，从而推动黄金长牛。商务部表示，历史已经表明，一个国家对中国加征关税并没有解决这个国家自身所存在的贸易逆差问题，相反，它 推高了这个国家从中国以及从其他国家进口产品的价格。因为最终关税是由进口国的消费者和最终用户来支付，它必然导致了消费者支付价格的上升，用户成本在提高，物价上涨导致了通货膨胀。。英国10月CPI同比增长2.3%，较前值1.7%显著上升，高于分析师预期的2.2%。交易员削减了对英国央行降息的押注，预计2025年降息60个基点，较周二的预期下调了6个基点。美国11月16日当周首次申请失业救济人数下降了6000人至21.3万人，低于预期的22万人，低于前值的21.7万人。就业数据可能会影响美联储12月的降息决定，就业数据显示出美国经济稳步增长，以及大多数企业需要保持充足的员工。【市场逻辑】上市公司股东向私募基金协议转让股份进行减持的案例开始增加，属于新出现的政策BUG，需要管理层及时补上政策漏洞。美国11月16日当周首次申请失业救济人数下降了6000人至21.3万人，就业数据显示出美国经济稳步增长，可能会影响美联储12月的降息决定。上述两个因素是周五股市大幅下跌的重要原因。互换便利首批500亿元操作已经落地，超过120家上市公司披露了回购增持再贷款。高盛研究部首席中国股票策略师预计2025年中国股市每股盈利增长约7%至10%。预计MSCI中国指数和沪深300指数在2025年将分别上涨15%和13%。第二批12只A500ETF募集240亿元，跟踪中证A500的指数基金快速超过2000亿元，A500指数有望对标美国标普500指数，成为衡量中国股市收益率的风向标。人民币跌势止步于7.25附近，逆周期因子和离岸人民币央票开始发挥作用。中国股市具有低估值、高容量的优势，场外资金和国际资本持续流入的大方向并没有改变。【交易策略】两市成长类指数在周中持续回升，但周五两市主要指数均大幅下跌。上市公司主要股东通过私募基金协议减持影响了市场的信心。美国就业数据良好，市场对美国12月是否会继续降息存在一定的担心。美联储本轮降息本身就是预防性降息，以应对持续增长的债务利息支出压力，美国共和党毕竟2025年1月下旬才上台执政，因此大概率美联储12月依然会正常降息。互换工具已使用500亿元，120家上市公司已开展回购增持业务，第二批A500ETF完成募集，资金向股市流动仍是大趋势。美国内斗加剧，部分国际资本将从美国逃离，向中国资本市场转移。中国股市低估值、高容量、较高成长增速的优势依然存在。沪深300指数已跌至前期平台，下行空间已较为有限。以中证1000指数为代表的成长类指数仍将是焦点，预期震荡调整时间会有所延长，但下行空间同样不大。股指期货方向交易方面，四大股指均保持中长线看多。股指期权策略方面，因股市调整时间延长，暂缓看涨期权建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。