湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2024）

湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2024） 公共融资部周晓庆 经济实力：湖北省是我国中部重要的工业基地，产业及经济基础较好。2023年，湖北省经济运行持续回升向好，全省实现地区生产总值55803.63亿元，按 可比价格计算增长6.0%，同比提升1.7个百分点，高于全国平均水平0.8个百分 点，经济总量位次保持在全国第7位，与后位福建省的差距得以拉大。全省人均地区生产总值为9.55万元，继续位居全国第9、中部第1，是人均国内生产总值的1.07倍；按可比价格计算，比上年增长5.9%。从三大需求看，2023年湖北省消费在上年低基数下有所回暖；投资受益于基础设施和工业投资推动，对冲房地产投资下行，实现总体投资增长；外贸增速受外需不足影响回落，但仍高于全国水平。全年全省投资、消费和进出口贸易增速分别为5.0%、8.5%和5.8%，分别同比下降10.0、提高5.7和下降9.1个百分点。2024年前三季度，湖北省新兴产业加快成势，经济提速发展，前三季度实现地区生产总值41655.01亿元，同比增长5.7%，高于全国0.9个百分点，增速与江苏省并列，处于全国前位；当期外贸增势良好，投资和消费保持稳定，增速分别为8.5%、6.0%和5.1%。 从下辖各州市情况看，2023年，湖北省“一主两副”的区域经济格局稳固，各州市经济规模分化明显，位序与上年保持一致。2023年武汉市经济体量突破2万亿元，以20011.65亿元的规模占到全省地区生产总值的35.86%。宜昌市利用磷矿及磷化工等禀赋优势，重点突破新能源车动力电池及上下游产业链，推动新旧动能转换，加速追赶襄阳市，两市经济体量差距进一步收窄；2023年襄阳市和宜昌市分别实现地区生产总值5842.91亿元和5756.35亿元，均约占全省的10%。 2023年湖北省大部分州市投资趋势继续走低，仅荆州市和宜昌市增速仍保持两 位数，均在约10%水平；各地消费市场逐步改善，消费增速大幅回升，处于7-9%的相近区间；外贸发展速度均有所缩窄，除武汉市外各州市规模相对有限。2023年大部分州市经济增速呈不同程度加快，主要增速水平集中在6-8%区间，末位的咸宁市仅1.6%，亦是经济增速同比降幅最大的地区，主要受区域产业结构调整及环保压力下工业低迷影响。2024年上半年度，湖北省各州市消费增速有所放缓，除武汉市和未能获取投资数的襄阳市外，各州市消费增速均低于投资；大部分经济增速较上年变动幅度相对较小，经济体量排位未有大幅变动，仅随州市小幅超越恩施州至第11位；咸宁市经济增速恢复至5.9%的正常水平。 财政实力：2023年，在经济恢复性增长和上年低基数因素影响下，湖北省 一般公共预算收入增幅加快，收入规模及质量在全国仍处于中上水平，同时中央转移支付力度有所增强，政府性基金预算收入维持上年规模，全省财力更加提升。 全年全省实现一般公共预算收入3692.79亿元，同比增长12.55%，收入规模位居全国各省市第11位，较上年前移3位；税收比率为72.39%，较上年降低1.11 个百分点，在全国各省市降序排列第12位，较上年后移4位。全省政府性基金预算收入基本维持，全年实现2884.77亿元，同比略增0.49%。2024年前三季度，湖北省经济运行持续向好，一般公共预算收入保持一定增长，当期实现2972.11亿元，增速为9.6%；财政自给率为43.27%，自给能力仍较弱。由于房地产市场整体延续调整态势，虽陆续出台宽松政策，但区域土地市场表现低迷，房地产市场修复尚需时日，预计短期内整体基金收入仍承压。 从下辖各州市情况看，2023年，湖北省下辖各州市一般公共预算收入均呈现恢复性增长，收入规模排序方面主要是中上游较上年调整较多。当年武汉市一般公共预算收入突破1600亿元，虽增势相对较缓，但领先优势明显，贡献了全省总量的43.36%。宜昌市凭借新能源动力电池及产业链发展的增量税收贡献，上升表现较为突出，超过襄阳市位居第二，两市收入集中在260余亿元。黄冈市 和黄石市均呈快速增长，升至第4和5位，但黄石市与后位的荆州市规模仍很接近，均约为169亿元。2023年大部分州市的税收比率继续下行，不过整体财政收入质量尚可；收支平衡能力整体较弱，除武汉市、鄂州市和黄石市外的各地一般公共预算自给率均不足40%。2024年上半年度，除天门市和未披露数据的潜江市外的各州市一般公共预算收入增速均有所放缓，但整体表现仍较为强劲，9市增速位于10-20%区间，武汉市和仙桃市表现不理想，增速分别为3.56%和 -6.35%。 政府性基金预算方面，2023年，由于土地市场疲弱，国有土地出让收入持续减收，湖北省下辖多数地区土地出让收入下行压力加剧，且各地政府性基金收入继续呈显著差异化。当年武汉市基金收入降幅显著收窄，实现规模1288.77亿元，同比略降3.13%，稳居全省第一，占全省的44.67%；襄阳市土地出让收入高速增长，政府性基金收入升至省内第三，较第二的宜昌市差距也已不大，两市基金收入分别为211.00亿元和242.51亿元。黄石市受累于土地市场低迷，政府 性基金收入大幅下滑37.63%至111.02亿元收入，排序同比下跌2位。大部分地区财力对政府性基金预算收入的依赖度有所下降。2023年政府性基金收入超过一般公共预算收入地区仅潜江市，较上年减少3市；黄石市和天门市降幅较为显著，2023年该比率分别同比下降49.65%和49.28%至0.66倍和0.65倍。2024年前三季度，除鄂州市、黄冈市、天门市、黄石市、十堰市5市外，湖北省下辖州市的土地出让成交额均同比下滑，且大部分城市跌幅较大，10个市同比降幅在10%以上，区域土地市场仍存在下行压力，后续基金收入面临缩量可能。 债务状况：2023年，湖北省政府债务增幅略有放缓，绝对规模仍处于全国 各省市上游水平。2023年末，湖北省政府债务余额为15625.72亿元，较2022年末增长12.41%，较财政部规定的债务限额（16397.69亿元）低771.97亿元；债务规模被安徽省超越，居全国36个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第10位。湖北省地方财力对债务保障程度微幅弱化。2023年末湖北省地方政府债务余额是当年一般公共预算收入的4.23倍，较上年微降0.01倍，位列全国 36个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第17位，较上年后移3位，处于中游水平。湖北省债务期限较为合理，新增债务需遵循严格的限额管理，政府债务风险总体可控。 从下辖各州市情况看，2023年，湖北省大多州市政府债务扩张幅度有所放缓，但大部分地区债务增幅仍维持在两位数。武汉市债务规模突出，2023年末，武汉市政府债务余额为6846.00亿元，占全省债务余额的43.81%；但凭借其强劲的财政实力，债务余额与当年一般公共预算收入的比率为4.28倍，居于全省中 游。襄阳市新增债务额为全省第二，总体债务体量接近1200亿元，占全省债务的7.67%。恩施州是负担最重地区，债务余额与当年一般公共预算收入的比率高达6.74倍；天门市、鄂州市和十堰市也处于较高水平，该比率接近或超过5倍。 2023年以来，湖北省城投债市场保持活跃，发行额及存量额在全国各省处于中上水平。从区域来看，2023年除恩施州、天门市及神农架林区外，各州市均有发债；武汉市维持首位规模，黄石市、襄阳市、荆州市、十堰市和咸宁市发行节奏较快；但2024年以来，在“控增化存”的背景下，各州市城投债发行普遍缩量。考虑含城投债的带息债务负担，各州市一般公共预算收入仍未能完全覆盖城投企业带息债务。黄石市债务负担最为突出，其2024年9月末城投债存续 企业2023年末带息债务余额与当地2023年一般公共预算收入比率高达8.07倍。 荆门市、荆州市和襄阳市债务负担也较重，该比率接近及超过7倍的水平。 一、湖北省经济与财政实力分析 （一）湖北省经济实力分析 湖北省是我国中部重要的工业基地，产业及经济基础较好。2023年，湖北省经济运行持续回升向好，全年经济总量位次保持在全国第7位，与后位福建省的差距得以拉大。从三大需求看，2023年消费市场回暖，投资和外贸增速回落。2024年前三季度，湖北省新兴产业加快成势，经济提速发展，增速与江苏省并列，居于全国前位。 湖北省位于我国中部，地处长江中游，东邻安徽，南界江西、湖南，西连重庆，西北与陕西接壤，北与河南毗邻，陆地面积为18.59万平方公里，占全国的 1.94%。2023年，湖北省经济运行持续回升向好，全省实现地区生产总值55803.63 亿元，按可比价格计算增长6.0%，同比提升1.7个百分点，高于全国平均水平 0.8个百分点，经济总量仍居全国31个省、直辖市、自治区（简称“各省”）降序第7位，与后一位的福建省差距有所拉大，高于其1448.53亿元。当年全省人均地区生产总值为95538元，继续位居全国第9、中部第1，是人均国内生产总值的1.07倍；按可比价格计算，比上年增长5.9%。2024年以来，湖北省新兴产业加快成势，经济提速发展，前三季度实现地区生产总值41655.01亿元，按不变价格计算，同比增长5.7%，高于全国0.9个百分点，增速与江苏省并居全国第五。 图表1.2014-2023年及2024年前三季度湖北省地区生产总值及增速情况 60,000 15 50,000 10 40,000 5 30,000 0 20,000 10,000 -5 0 -10 地区生产总值[亿元] 地区生产总值同比增速-右轴[%] 资料来源：湖北省统计年鉴、统计公报及统计月报，新世纪评级整理 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 10 8 6 4 2 0 广江山浙四河湖福湖上安河北陕江辽重云广山内贵新天黑吉甘海宁青西 东苏东江川南北建南海徽北京西西宁庆南西西蒙州疆津龙林肃南夏海藏 古江 2023年地区生产总值[亿元]2023年地区生产总值增速[%] 图表2.2023年湖北省与全国其他省市地区生产总值及增速对比 数据来源：Wind，新世纪评级整理 受生育率下滑以及人口重新加速向东部地区流动迁移影响，2023年湖北省十来年首次出现常住人口负增长（不考虑2020年因疫情影响）。2023年，湖北省常住人口为5838万人，较2022年减少6万人；总量仍居全国第10、中部第4。 湖北省城镇化率为65.47%，较上年末提高0.80个百分点，继续居中部第1，但仍未及全国水平（66.16%）。 从产业结构上来看，湖北省以第三产业为主导，2023年提速运行，成为拉动经济增长的主要动力。当年，全省第一产业增加值5073.38亿元，增长4.1%；第二产业增加值20215.50亿元，增长4.9%；第三产业增加值30514.74亿元，增长7.0%。三次产业结构由2022年的9.3:39.5:51.2调整为9.1:36.2:54.7。2024年 前三季度，湖北省三产结构较为稳定，工业增速加快，当期第一、第二和第三产业增加值分别为3815.77亿元、16141.94亿元和21697.29亿元，同比分别增长3.3%、7.0%和5.1%；三次产业结构为9.1:38.8:52.1。 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 43.3045.0046.2048.3049.7050.4053.3052.10 51.251.2 54.7 52.1 46.1044.7043.6042.2041.8041.2037.1038.6039.539.536.238.8 年年年年年年年年年年年年 前三 第一产业[%]第二产业[%]第三产业[%]季 度 图表3.2014-2023年及2024年前三季度湖北省三次产业结构 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2013 2015 2014 数据来源：湖北省统计年鉴、统计公报及统计月报，新世纪评级整理 湖北省是中部重要的工业