UNPRI 《国内市场的 ESG 与阿尔法》

ESG与阿尔法在中国

背景

• 政策引导：2016年中国发布了可持续金融和投资政策框架的指导意见，推动了ESG金融产品和服务的发展，为投资者提供了做出明智决策所需的信息。
• 资产管理部门：中国资产管理协会发布了指导方针，帮助资产管理公司将其业务纳入ESG原则。
• 数据质量：尽管中国在ESG数据方面仍存在不足，但已取得进展，如监管鼓励披露和更多中国公司在全球基准中被纳入。

主要发现

• 市场变化：截至2019年9月，全球投资者增加了对中国A股的投资，总额约为240亿美元。
• 指数纳入：MSCI开始部分纳入更多中国A股公司到其旗舰全球和新兴市场基准指数中，促使投资者增加对A股的投资。
• 投资价值：全球实证和学术证据表明，ESG分析有助于识别价值相关问题。研究表明，系统选择具有优越ESG特性的股票（最佳类别）或在权重中纳入ESG概况（倾斜策略）的策略，在六年内可以增加阿尔法值。
• 资产管理公司：越来越多的中国资产管理公司开发ESG策略。报告详细介绍了五家资产管理公司的ESG策略，并展示了ESG投资如何提供下行保护或产生阿尔法。

关键挑战

• 数据质量：所有资产管理公司面临的一个共同挑战是数据质量。他们通过利用定性研究和专家分析来解决这一问题。
• 积极参与：主动参与在帮助公司理解投资者期望以及促进提高可持续性方面起着重要作用。

总结

• 政策支持：中国政策支持ESG发展，包括绿色金融体系的建立。
• 市场趋势：随着中国经济转型和人均GDP接近10,000美元，消费者越来越倾向于选择改善生活质量的产品。
• 未来展望：ESG已成为资产管理公司的重要策略之一，将帮助提升中国市场投资价值。