基金的治理报告（第二部分）

基金治理报告（第二部分）

一、基金治理的意义与原则

• 基金治理：促使基金管理人克服利益冲突，只为基金投资者服务。
• 独立性原则：全球各国基金治理框架虽不同，但普遍强调独立性，通过独立监督主体来平衡利益冲突。
• 基金类型：
  • 公司型基金：董事会负责独立监督。
  • 契约型基金：托管人、基金管理人的独立董事和审计机构各司其职。

二、基金治理架构

• 公募基金：采用了独立性原则，设置基金管理人和基金托管人共同受托，托管人监督管理人，通过《基金法》保障独立性。
• 其他集合理财产品：缺乏独立性保障或根本无治理架构，存在侵害投资者利益的风险。

三、独立性概念

• 定义：为独立主体提供适当法律条件和自主权，不受基金运营者或其关联方的约束或干预。
• 具体要求：
  • 独立董事比例
  • 独立审查委员会
  • 保管人和基金运营者在经济上或职能上分离
  • 避免共同董事会成员或子公司关系

四、独立监督主体的权力

• 获取信息：基金运营者需定期提供信息，包括利益冲突管理情况、合规程序等。
• 法律建议：独立监督主体有权要求独立法律建议。
• 会议安排：定期会议，独立于基金运营者。

五、独立监督主体应履行的职能

• 监督职责：
  • 关联交易和外包决策
  • 投资组合合规
  • 资产估值准确性
  • 费用收取合理性
  • 平等对待投资者
• 报告义务：
  • 发现重大违规或违反合同义务
  • 报告侵害投资者权益的行为

结论

• 目标：借鉴国际标准，完善国内基金治理架构，杜绝监管套利，防范金融风险。
• 建议：逐步对标国际标准，逐步建立健全基金治理机制，确保独立性和透明度。