棉花新增利空因素有限 白糖低库存带来下方支撑

棉花新增利空因素有限白糖低库存带来下方支撑 发布时间：2024-11-2211:02:16作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 11月21日，棉花期货主力合约收涨0.50%至 13975.0元。 持仓量变化 11月21日收盘，棉花期货持仓量：-5302手至 471680手。 现货市场 新疆地区棉花到厂价为15060元/吨，较前一交易日上涨6元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15283元/吨，较前一日上涨 11元/吨。 背景分析 供应端，本年度新棉增产基本确定，增产幅度稍有分歧，供应端压力仍存。需求端，下游纺企开机负荷环比基本持平，原材料补库意愿偏弱，产成品库存累积，需求支撑有限。 研报正文 一、研究观点 【棉花】 周四，ICE美棉上涨0.14%，报收70.38美分/磅，CF501上涨0.5%，报收13975元/吨，新疆地区棉花到厂价为15060元/吨，较前一交易日上涨6元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15283元/吨，较前一日上涨11元/吨。国际市场方面，宏观层面扰动仍需关注，美元指数高位震荡，接近107，地缘冲突同样需要注意。 此外，美棉出口周报公布，截至11月14日，美棉出口净销售当周值7.22万吨，环比大幅增加3.75万吨，出口数据好转对美棉价格有一定支撑，后续需持续关注。 国内市场方面，郑棉依旧维持低位震荡走势，基本面的驱动相对有限。供应端，本年度新棉增产基本确定，增产幅度稍有分歧，供应端压力仍存。需求端，下游纺企开机负荷环比基本持平，原材料补库意愿偏弱，产成品库存累积，需求支撑有限。 综合来看，供需略显宽松，但新增利空因素同样有限，预计短期维持区间震荡运行。 【白糖】 昨日原糖期价继续震荡下行，主力合约收于21.37美分/磅。现货报价方面广西制糖集团新糖报价6050~6120元/吨，持平;云南制糖集团陈糖报价6130元/吨，新糖报价6180元/吨，持平;加工糖厂主流报价区间6320~6550元/吨，持平。国际糖业组织报告中将2024/25榨季的全球食糖消费量预估从1.8287亿吨下调至1.8158亿吨;2024/25榨季全球食糖供应短缺预估从之前的358万吨下调至251万吨。 原糖受到缺口调减预估影响，继续缓慢下行，国内同样维持区间行情，近期新糖提货排队时间较长，成交中性，未来压榨速度提升、叠加替代品，供应仍充裕;低库存带来下方支撑，可继续关注买1卖5套利机会，同时关注国内糖厂压榨进度。 二、日度数据监测 三、市场信息 1、11月21日棉花期货仓单数量280张，较前一日下降1906张，有效预报548张。 2、11月21日国内各地区棉花到厂价：新疆15060元/吨，河南15398元/吨，山东15281元/吨，浙江15271元/ 吨。 3、11月21日纱线综合负荷为57，较前一日持平;纱线综合库存为25.5，较前一日持平;短纤布综合负荷为52.6，较前一日持平;短纤布综合库存为28.5，较前一日上涨0.1。 4、11月21日国内白糖现货价格：南宁地区6050元/吨，较前一日上涨70元/吨。 5、11月21日白糖期货仓单数量11080张，较前一日持平，有效预报210张。四、图表分析 关联品种棉花白糖所属公司：光大期货