对二甲苯：继续走强 PTA：1-5正套，多PX空PTA MEG：短期震荡市

期货研究 商 品2024年11月22日 研究 对二甲苯：继续走强 PTA：1-5正套，多PX空PTA 产业 务 服MEG：短期震荡市 研究 所贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG基本面数据 日期 PX主力收盘 PTA主力收盘 MEG主力收盘 PF主力收盘 SC主力收盘 2024-11-21 6840 4874 4586 6938 3950 2024-11-20 6828 4876 4622 6956 3916 2024-11-19 6764 4848 4574 6878 3953 2024-11-18 6672 4812 4554 6916 3862 2024-11-15 6614 4772 4560 6886 3857 日度变化 0.2% 0.0% -0.8% -0.3% 0.9% 月差 PX（1-5） PTA（1-5） MEG（1-5） PF(1-2) PX-EB01 2024-11-21 -236 -96 -81 -68 -1572 2024-11-20 -238 -94 -87 -74 -1598 2024-11-19 -246 -94 -87 -44 -1632 2024-11-18 -270 -98 -86 -56 -1607 2024-11-15 -298 -100 -84 -48 -1613 日度变化 2 -2 6 6 26 品种间价差 PTA01-0.65PX01 PTA01-MEG01 PTA01-PF01 PF01盘面加工费 PTA01-LU01 2024-11-21 428 288 -1996 1166 800 2024-11-20 438 254 -2006 1165 882 2024-11-19 451 274 -1986 1157 805 2024-11-18 475 258 -2048 1220 844 2024-11-15 473 212 -2066 1230 811 日度变化 -10 34 10 2 -82 PX基差 PTA基差 MEG基差 PF基差 PX-石脑油价差 2024-11-21 8 -68 44 32 181 2024-11-20 4 -66 42 94 183 2024-11-19 16 -70 39 182 187 2024-11-18 36 -70 38 150 193 2024-11-15 44 -72 38 184 184 日度变化 4 -2 2 -62 -2 PTA仓单数 乙二醇仓单数 短纤仓单数 PX仓单数 SC仓单数 2024-11-21 104582 2782 3183 0 6716000 2024-11-20 104582 2782 3183 105 6716000 2024-11-19 100872 2792 3183 105 6716000 2024-11-18 98736 2792 3183 105 6716000 2024-11-15 98336 2992 3183 105 6716000 日度变化 - - - -105 - 资料来源：Platts，iFind，隆众，国泰君安期货 【市场概览】 PX：尾盘石脑油价格上涨，12月MOPJ目前估价在64美元/吨CFR。21日PX价格上涨，三单2月亚洲现货均在831成交。尾盘实货1月在821/835商谈，2月在825/833商谈，1/2换月在-10/-5商谈。21日PX估价在826美元/吨，较20日上涨2美元。 一位中国贸易商表示，尽管中国下游市场持续疲软，但PTA期货保持稳定，这在短期内支撑了PX “这完全是关于隐含的[需求]而不是[实际]需求，”这位交易员说。 现货价格。 该贸易商进一步补充说，尽管PTA利润率较低，但部分生产商目前正在限制投放到市场的PTA数 量。 中国的另一位交易员也将近期PX价格的走强归因于油价。 “PX相对强劲[因为]石油[价格]调整预期，”第二位中国交易员表示。 中国海关统计数据11月21日显示，中国10月份对二甲苯进口量环比下降约6%至863,006吨。 一位贸易商表示，进口量下降可能是由于10月份的长假造成的。不过，另一位贸易商表示，港口到港和海关延误可能产生了更大的影响，这可能会反映在下一次数据发布中。 数据显示，中国从中东进口的PX与上个月持平，而10月份没有来自印度的流入。相比之下，9 月份中国从印度进口了19,421吨PX。 10月份，阿曼的船货量环比下降约55%至24,973吨。10月份，科威特原产船货环比增长约 2.5%至10,212吨，而沙特阿拉伯向中国出口的PX为39,552吨，增长150%。 同一数据显示，10月份PX的主要供应国韩国的进口量环比下降约12%至333,164吨。 PTA：中国大陆装置变动：本周PTA装置变动不大，逸盛新材料720万吨装置降负至8成，周四提负中，福海创450万吨装置目前提负中，至周四PTA负荷在81.4%。 MEG：截至11月21日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.59%（环比上期上升1.56%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在69.94%（环比上期下降0.53%）。 聚酯：本期一套瓶片装置检修，其他装置负荷微调，聚酯负荷适度回落。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在92.4%附近。 近期涤纶工业丝大厂开工负荷基本维持，截至本周四，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在72%左右。（2024年11月起，涤纶工业丝产能基数调至333万吨） 江浙涤丝21日产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在4成略偏下。江浙几家工厂产销分别在90%、60%、50%、100%、30%、30%、0%、0%、35%、30%、50%、30%、0%、20%、20%、0%、20%、10%、60%、10%、30%。 21日直纺涤短销售部分好转，截止下午3:00附近，平均产销61%，部分工厂产销：50%、60%、 150%、60%、80%、120%、40%，100%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分