易点天下广告营销业务分析
一、基本情况
- 当前价格：34.27元
- 52周价格区间：12.60-34.27元
- 总市值：16171.53百万
- 流通市值：10581.73百万
- 总股本：47188.60万股
- 流通股：30877.60万股
二、业绩表现
- 2024年前三季度：
- 营收：17.54亿元（同比增长10.75%）
- 归母净利润：1.95亿元（同比增长7.85%）
- 毛利率：21.48%
- 净利率：10.98%
- 截至2024Q3末，账面货币资金：23.47亿元，交易性金融资产：5.63亿元
三、主营业务分布
- 效果广告服务：20.28亿元，占比94.64%
- 头部媒体账户管理服务：1.09亿元，占比5.07%
- 客户分布：
- 电商类：4.91亿元，占比22.91%
- 应用/娱乐代理及其他类：16.46亿元，占比76.79%
- 境外收入：18.75亿元，占比87.49%
四、AI技术应用
- 2023年7月12日，发布Kreado AI数字营销创作平台，提供AI数字人、AI模特、AI工具、AI创意资产等解决方案。
- 2024年5月，发布“AI+BI+CI”战略，推出三大核心产品：KreadoAI、数眼智能、Gears，为出海企业提供全链路解决方案。
五、未来预测
- 2024年：预计营收24.57亿元，归母净利润2.67亿元
- 2025年：预计营收27.39亿元，归母净利润2.95亿元
- 2026年：预计营收30.11亿元，归母净利润3.26亿元
- 每股收益：2024年0.57元，2025年0.63元，2026年0.69元
- 市盈率：2024年60.47倍，2025年54.74倍，2026年49.56倍
六、投资建议
- 评级：首次覆盖，给予“增持”评级
- 风险提示：政策监管风险、广告主投放预算缩减、市场竞争加剧、AI产品应用落地不及预期
总结
易点天下专注于海外市场营销服务，境外收入占比超过80%，业绩稳定增长，现金流充足。公司通过AI技术的应用进一步提升了营销效率，并发布了“AI+BI+CI”战略，提供了全方位的出海解决方案。未来三年预计营收和利润将持续增长，但存在政策、竞争和技术风险。
