苹果（AAPL.O）财报分析与展望
财报摘要
- 营收：2024财年第四财季（截至2024年9月28日）实现营收949.3亿美元，同比增长6%。
- 净利润：净利润147.4亿美元，同比下滑36%，主要受一次性补缴102亿美元税款影响。调整后净利润为250亿美元。
- 毛利率：总毛利率46.2%，高于市场预期的46.0%；产品毛利率36.3%，服务毛利率74%。
- EPS：每股收益调整后为1.64美元，高于预期的1.60美元。
业务板块分析
- iPhone业务：营收462.2亿美元，同比增长6%；市场表现强劲，iPhone 16系列销量好于15系列，装机量创历史新高。
- Mac业务：营收77.4亿美元，同比增长2%；受益于Macbook Air的放量和新一代M4芯片的推出。
- iPad业务：营收69.5亿美元，同比增长8%；新款iPad Pro/Air放量明显。
- 可穿戴设备、家居与配件业务：营收90.4亿美元，同比下降3%；推出Apple Watch Series 10和AirPods 4，装机基数创历史新高。
- 服务业务：营收249.7亿美元，同比增长12%；付费订阅账户同比增长两位数，创历史新高。
关键亮点
- Apple Intelligence：计划在2024年12月进一步本地化到英国、澳大利亚、加拿大等地，并在2025年四月后增加更多语言和新功能。
- AI技术整合：苹果正在推进AI技术的深度整合，计划继续在2025年进行相关资本支出投资。
行业前景
- 市场趋势：全球消费电子市场预计将持续增长，智能手机出货量连续五个季度增长，平板电脑市场复苏强劲。
- AI技术：AI技术正逐步融入消费电子产品，提升用户体验和产品价值。
投资建议
- 推荐：苹果公司的各项业务表现稳健，尤其是iPhone及服务业务。随着Apple Intelligence的进一步推进，预计将在未来消费电子市场中保持增长。
- 关注：微软（MSFT.O）和谷歌（GOOGL.O）在AI及云计算领域的领先地位，有望在未来信息产业中稳步增长。
风险提示
- 宏观经济波动：可能导致市场需求不及预期。
- 产品销售业绩：存在不及预期的风险。
- Apple Intelligence接受度：存在接受度不及预期的风险。
以上总结基于提供的研报内容，涵盖了关键的数据和要点。
