沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年11月20日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘继续反弹，但20均线压力较大。上周镍价下行，下游采购回暖，再度考验电积镍成本支撑。不锈钢产业链上，矿价继续弱稳，镍铁价格下降，成本线向下移动，不锈钢库存回落，关注前低支撑。新能源方面，金九银十汽车产销数据非常不错，利多影响。目前国内产量居高不下，接下来还有新的产能上线，目前供应压力仍是基本面的主要问题。偏空 2、基差：现货126000，基差640，偏多 3、库存：LME库存159264，+108，上交所仓单28094，-179，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2412：120000-130000区间震荡运行，短线高抛低吸。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格上涨，短期镍矿价格弱稳，菲律宾雨季影响，矿山挺价，镍铁价格下降，成本线下移，不锈钢库存继续回落，关注房地产情况。中性 2、基差：不锈钢平均价格14125，基差795，偏多 3、库存：期货仓单：109050，+304，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 5、结论：不锈钢2501：20均线上下宽幅震荡，短 多空因素 影响因素总结 利多： 1、新能源汽车数据回暖，10月产销表现非常不错 2、降息预期 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点 2、原生镍依然过剩 3、国内电积镍供应增多，继续垒库 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（640） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 11-19 11-18 涨跌 无锡交易中心 11-19 11-18 涨跌 沪镍主力 125360 124710 650 镍指数 125650 124150 1500 伦镍电 15785 15700 85 冷卷指数 12820 12850 -30 不锈钢主力 13330 13310 20 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 11-19 11-18 涨跌 升贴水 现货 11-19 11-18 涨跌 SMM1#电解 镍 126000 124600 1400 冷卷304*2B（无锡） 14050 13950 100 1#金川镍 127175 125800 1375 升2350 冷卷304*2B（佛山） 14200 14300 -100 1#进口镍 124800 123400 1400 贴50 冷卷304*2B（杭州） 14050 13950 100 镍豆 124475 123100 1375 － 冷卷304*2B（上海） 14200 14100 100 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 11-19 11-18 增减 伦镍 159264 159156 108 沪镍（仓单） 28094 28273 -179 总库存 187358 187429 -71 截止到11月15日，上期所镍库存为30472吨，期中期货库存28384吨，分别减少744和增加165吨。 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-11-15 28384 8765 5275 42424 增减 165 -1168 500 -503 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 11月15日无锡库存为59.49万吨，佛山库存28.17万吨，全国库存97.25万吨，环比下降0.95万吨，其中300系库存63.65万吨，环比下降1.19万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 163 169 175 181 期货库存 11-19 11-18 增减 不锈钢仓单 109050 108746 304 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 11-19 11-18 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 54 54 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 31 31 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 9.25 9.25 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 10 10 0 美元/吨 品种 品味 11-19 11-18 涨跌 单位 高镍 8-12 988 994 -6 元/镍点 低镍 2以下 3550 3550 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 2024/7/4 2024/9/4 2024/11/4 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 13412 传统成本 13748 废钢生产成本 16973 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 进口价折算：128125元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11072133194255316377438499551061116712731379148515911697 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info