沪镍&不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2023年11月8日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘镍价再度回落，创出近期低点。上周现货14万关口下游采购回暖，周四周五价格反弹成交转淡。从产业链来看，不锈钢产业链原料偏弱运行，成本继续回落，镍铁、不锈钢均有减产，向下空间有限。新能源产业链，最新数据良好，中长线仍是看点。从长线来看，镍铁、纯镍和中间品均慢慢走向过剩，中长线维持偏空思路。偏空 2、基差：现货144300，基差2850，偏多 3、库存：LME库存40092，-810，上交所仓单7780，+732，中性 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2312：沪镍长线空单思路，反弹抛空思路，站回20均线止损。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，镍矿价格回落，高镍铁价格回落，300系库存下降。中长线产能增量较充裕。偏空 2、基差：不锈钢平均价格15425，基差880，偏多 3、库存：期货仓单：66225，-358，中性 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 5、结论：不锈钢2312：长期偏空，20均线压力较大，短线向上向下高度均有限，20均线为中轴上下宽幅震荡。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、七部门力争全年新能源车销量900万辆，新能源产业链表现较好 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，过剩格局慢慢体现 2、2023年原生镍全面过剩 3、矿山受压下调价格 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（2850） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 11-7 11-6 涨跌 无锡交易中心 11-7 11-6 涨跌 沪镍主力 141450 142840 -1390 镍指数 137700 142900 -5200 伦镍电 17955 18420 -465 冷卷指数 14250 14370 -120 不锈钢主力 14545 14655 -110 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 11-7 11-6 涨跌 升贴水 现货 11-7 11-6 涨跌 SMM1#电解 镍 144300 144500 -200 冷卷304*2B（无锡） 15300 15300 0 1#金川镍 145950 146200 -250 升3200 冷卷304*2B（佛山） 15600 15600 0 1#进口镍 142600 142700 -100 贴150 冷卷304*2B（杭州） 15400 15400 0 镍豆 140750 140850 -100 － 冷卷304*2B（上海） 15400 15400 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 11-7 11-6 增减 伦镍 40092 40902 -810 沪镍（仓单） 7780 7048 732 总库存 47872 47950 -78 截止到11月3日，上期所镍库存为9767吨，期中期货库存7084吨，分别增加599吨和增加1187吨。 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2023-11-3 7084 6133 4900 18117 增减 1187 -164 0 1023 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 11月3日无锡库存为58.75万吨，佛山库存32.83万吨，全国库存105.25万吨，环比下降2.35万吨，其中300系库存67.1万吨，环比下降3.29万吨。 1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96 101 106 111 116 121 126 131 136 期货库存 11-7 11-6 增减 不锈钢仓单 66225 66583 -358 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 11-7 11-6 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 59 59 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 33 33 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 10.5 10.5 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 11.5 11.5 0 美元/吨 品种 品味 11-7 11-6 涨跌 单位 高镍 8-12 1055 1055 0 元/镍点 低镍 2以下 4450 4450 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 14177 14718 18846 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021/3/22 2021/5/22 2021/7/22 2021/9/22 2021/11/22 2022/1/22 2022/3/22 2022/5/22 2022/7/22 2022/9/22 2022/11/22 2023/1/22 2023/3/22 2023/5/22 2023/7/22 2023/9/22 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 按前一天LME收盘价计算，折合国内价格147466元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 193185277369461553645737829921101311051197128913811473 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info