钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年11月20日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：11月19日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3279 3285 3330 3254 3322 1.84% 2,389,998 1,684,167 -82,631 -1.39 HC2501 3471 3473 3505 3446 3495 1.19% 561,452 947,394 -15,770 -0.22 SS2501 13310 13285 13375 13255 13330 0.57% 111,300 131,970 732 0.04 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 11月19日，螺纹钢、热卷期货主力合约继续回升，早盘高开后维持震荡运 行，午盘震荡上行小幅走高；不锈钢期货主力合约2501今日继续回升。 表2：11月19日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 932,794 987,291 -54,938 -64,712 9,774 1.02% HC2501 667,645 627,430 -13,296 -19,318 6,022 0.93% SS2501 81,781 101,526 -1,183 2,304 -3,487 -3.80% J2501 16,764 16,721 124 176 -52 -0.31% JM2501 101,199 126,677 -2,022 -2,540 518 0.45% I2501 234,574 264,923 -15,852 -19,057 3,205 1.28% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：11月19日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3450 3430 3220 3630 3600 3450 3240 3430 3340 螺纹钢价格涨跌0 10 0 20 10 20 30 0 50 热轧板卷汇总价格：3440 3490 3560 3530 3470 3550 3430 3500 3660 热轧板卷价格涨跌0 0 30 0 10 0 -10 0 -10 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标金叉。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD绿柱继续缩小。 1.2后市展望： 基本面上，钢材供给较前期持平，表需微降，社库、厂库双降。产量方面，11月15日当周，全国钢材五大品种周度总产量继续增长，较前期增加0.09万吨，涨幅收窄，其中螺纹钢的增长量不再是带动总体数据上行的动能。表观消费量方面，11月15日当周，钢材表观消费降至876.58万吨。其中，本周螺纹钢表观消费量转为回升，小幅上升，环比增长0.98%。热卷的消费量转为回落，但仍维持在300万吨以上的区间，环比下降0.47%。库存方面，11月15日当周，社库、厂库双降，整体维持健康走势，但螺纹钢社库仍持续累库。 消息面上，国家发展改革委政研室副主任、委新闻发言人李超表示，随着存量政策持续显效，增量政策有效落实，政策组合拳效应不断释放。11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好态势。 综合来看，目前进入政策真空期，黑色系市场基本面仍偏弱。本周钢材供给较前期持平，并未有大幅的改变。因冬季的来临，需求预期衰退。后续看，虽然淡季来临，终端需求下降，库存去库面临压力。但钢厂吨钢利润的逐步减少，供需结构不至于出现严重过剩的情况。叠加美国降息节奏放缓，美元汇率高位等因素，虽使得黑色商品近期有利好的支撑，但难以持续。预计螺纹钢、热卷期货主力2501合约短期将维持震荡运行。 二、行业要闻 国家发展改革委政研室副主任、委新闻发言人李超表示，随着存量政策持续显效，增量政策有效落实，政策组合拳效应不断释放。11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好态势。 据Mysteel统计，11月19日，中国47港进口铁矿石库存总量15872.70万吨，较上周一增加90.10万吨。具体区域来看，华北因区域内铁矿石到港量持续回升，港口卸货入库量增多致使区域内港口进口矿库存增量相对明显，同时，东北和华南两地区辐射港口库存亦有小幅上升，而华东和沿江港库环比同步下滑。另外，周期内铁矿石船舶存在集中到港现象，船舶排队卸货时间延长，导致部分港口的压港环比有所增加。 市场持续关注冬储情况，目前93.62%的钢厂尚未和贸易商签订明年的协议，仅6.38%的钢厂和贸易商已签订协议；在贸易商心理价位方面，心理价位在3100元/吨以下占比依旧最大，约占42.67%，相比第一次环比增加6.67个百分点。 山西建龙于11月18日对建筑钢材轧线进行全部停产，分别为一条螺纹 钢生产线计划停产45天，另外一条螺纹钢生产线停产10天，一条盘螺 生产线计划停至2025年初，当前建材影响产量在1万吨/天。 据Mysteel，柳钢股份11月19日公告，公司计划于近期将设备老化的一座1250立方米高炉、一座120吨转炉、一座150吨转炉等相关设施进行拆除。本次淘汰相关设施预计将影响公司柳州生产基地约118万吨/年的炼铁产能及310万吨/年的炼钢产能。 据SMM，河钢集团11月硅锰定价6250元/吨，二轮询盘6200元/吨，首轮询盘6100元/吨，10月硅锰定价：6200元/吨。（2023年11月定价6730元/吨。） 据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润小幅上涨；然而，从基本面分析来看，根据SMM航运数据，上周全球铁矿石发运量显著增加，供应依然充裕。因此，尽管市场有所反应，供应压力仍然存在，铁矿石价格可能面临进一步上涨的阻力，预计进口矿利润依旧以震荡为主。 日前，酒钢研发的20CrMnTi齿轮钢取得重要进展——产品淬透性值达到机械行业中级产品国家标准要求，拥有了高端特钢“身份证”，成功晋升高品质齿轮钢序列。 近日，本钢板材冷轧总厂成功轧制厚度为0.8mm—1.8mm的抗氧化免涂层CF-PHS1500热成形钢，这是本钢集团继2022年成功试制抗氧化免涂层热成形钢后，首次在厚度和规格上取得新突破，对于本钢集团轻量化汽车钢生产具有重大意义。 11月15日，随着一艘满载板材的船舶驶离广西钢铁码头，柳钢集团广西钢铁3800mm宽厚板生产线项目首批订单首船产品顺利发货。柳钢集团广西钢铁3800mm宽厚板生产线项目及其配套连铸系统是今年柳钢集团“四个百万吨”产品升级工程中的重点创效项目之一，其生产的产品应用范围涵盖船舶海工、风电、锅炉容器、模具、桥梁建筑等行业。此次成功走向市场，标志着柳钢集团板材将迎来更广阔的市场机遇。 11月19日，陕钢集团全区域及中西部钢厂价格上调30元/吨，调整后，西安龙钢大螺纹基价执行3250元/吨。 据中国贸易救济信息网，2024年11月15日，澳大利亚反倾销委员会发布第2024/093号公告称，应澳大利亚国内企业BlueScopeSteelLimited提交的申请，对进口自中国的热轧钢卷发起反倾销和反补贴调查。本次调查的产品为所有厚度的热轧卷钢（包括片材），带或不带浮雕图案（通常被称为网纹钢板），无论是否含有合金，未包覆，镀层或涂层（除油涂层外）。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-6063632