钻石行业跟踪报告：10月印度钻石出口数据有所回暖

核心观点与关键数据

培育钻石数据

• 进出口情况：10月印度培育钻石毛坯进口额同比-27.79%（较9月扩大），裸钻出口额同比+1.27%（由负转正）。
• 渗透率：出口端渗透率8.96%（同比-0.80pct），进口端渗透率8.82%（同比+0.77pct）。

天然钻石数据

• 进出口情况：10月印度天然钻石毛坯进口额同比-35.35%（较9月扩大），裸钻出口额同比+11.32%（由负转正）。
• 价格指数：10月国际成品钻石价格指数环比下滑1.00pct至96.01点，处于低位区间。

研究结论

短期来看，10月印度培育钻石和天然钻石裸钻出口额同比由负转正，显示钻石行业下游需求端景气度有所提升。但天然钻石价格指数持续下探。中长期来看，随着宏观经济修复和“悦己”消费观念普及，钻石下游消费需求有望修复。培育钻石因成分结构相同且价格优势明显，叠加消费者教育，未来渗透率有望进一步提高。

投资建议

维持“强于大市”评级。短期受益于下游需求回暖，中长期看培育钻石渗透率提升空间。

风险因素

宏观经济下行、需求恢复不及预期、市场竞争加剧。