培育钻石行业数据跟踪：印度5月培育钻石裸钻出口同比+137%，创历史新高

印度进出口数据跟踪： 2022年5月，印度培育钻石毛坯进口额为1.10亿美元，同比增长45.95%，培育钻石裸钻出口额为1.77亿美元，同比增长137.33%。 2022年5月，印度天然钻石毛坯进口额为14.33亿美元，同比增长13.84%，天然钻石裸钻出口额为20.89亿美元，同比增长4.20%。 培育钻渗透率： 2022年5月，印度培育钻石进口端渗透率为7.12%，同比+0.10pct；出口端渗透率为7.82%，同比+4.24pct。 据Tenoris数据，美国市场5月的钻石珠宝销售件数同比下降了24%。 但美国消费者对培育钻石的消费增长了32.7%，销售件数上看培育钻渗透率提升至15.2%；同时消费者对大克拉产品（1.00-1.04 Ct ）的关注度提升，从“买同样的钻石，花更少的钱”向“花同样的钱，买更大的钻石”转变。 投资建议：目前全球培育钻石渗透率仅4%，与天然钻价格差异扩大后性价比优势凸显，下游需求有望进一步提升。各培育钻龙头同时是我国工业金刚石领域龙头，2021年以来市场供不应求导致工业金刚石价格上涨、盈利能力显著提升。河南省政府大力支持下，头部企业积极扩张产能，享受行业上升期红利，建议关注两条投资路线： 1）生产端：培育钻石&工业金刚石下游需求火爆，建议关注主要生产企业力量钻石 （301071.SZ）、中兵红箭 （000519.SZ）、黄河旋风（600172.SH）； 2）设备端：生产端高毛利驱动设备投资需求增长，各省市扩产已初见端倪，建议关注供应HPHT合成设备并布局CVD法培育钻石的国机精工（002046.SZ）。 风险提示：下游需求不及预期、产能投放不及预期、行业竞争加剧。 1.2022年5月印度培育钻石毛坯出口1.77亿美元，同比+137% 培育钻石下游需求火爆，进出口数据持续高增。据GJEPC统计数据，2022年5月，印度培育钻石毛坯进口额为1.10亿美元，同比增长45.95%，培育钻石裸钻出口额为1.77亿美元，同比增长137.33%；2022年5月，印度天然钻石毛坯进口额为14.33亿美元，同比增长13.84%，天然钻石裸钻出口额为20.89亿美元，同比增长4.20%。 图1.培育钻石毛坯进口额（截至2022.5） 图2.培育钻石裸钻出口额（截至2022.5） 图3.天然钻石毛坯进口额（截至2022.5） 图4.天然钻石裸钻出口额（截至2022.5） 进出口端培育钻石渗透率持续提升。据GJEPC数据，2022年5月，印度培育钻石进口端渗透率为7.12%，同比+0.10pct；出口端渗透率为7.82%，同比+4.24pct。据Tenoris数据，美国市场5月的钻石珠宝销售件数同比下降了24%。但美国消费者对培育钻石的消费增长了32.7%，销售件数上看培育钻渗透率提升至15.2%；同时消费者对大克拉产品（1.00-1.04ct）的关注度提升，从“买同样的钻石，花更少的钱”向“花同样的钱，买更大的钻石”转变。 图5.印度进出口中培育钻石渗透率逐步提升（截至2022.5） 培育钻石进口端渗透率=培育钻石进口额/（培育钻石进口额+天然钻石进口额）培育钻石出口端渗透率=培育钻石出口额/（培育钻石出口额+天然钻石出口额） 2.投资建议 目前全球培育钻石C端渗透率仅4%，高性价比优势下替代空间广阔，中国厂商供应了全球接近一半的毛坯，显著受益于全球C端崛起。培育钻石龙头同时是工业金刚石龙头，行业供不应求下盈利能力恢复，贡献超额业绩。同时，行业扩产下对设备需求大幅提升，供需缺口下六面顶压机价格有望上涨。建议关注两条投资路线： 培育钻石/工业金刚石头部制造商力量钻石（301071.SZ）、中兵红箭（000519.SZ）、黄河旋风（600172.SH）； 供应锻造法六面顶压机并布局MPCVD培育钻石的国机精工（002046.SZ）。 3.风险提示 下游需求不及预期、行业竞争加剧、企业产能投放不及预期。