3Q24业绩点评：业绩符合预期，营收增长势头延续，持续拓展全球业务

亿咖通科技（ECX.O）2024年第三季度业绩点评

1. 业绩情况

• 2024年第三季度营收14.3亿元，同比增长31%。
• 研发投入3.4亿元，同比增长11%。
• 毛利率为17%，环比下降6个百分点。

2. 营收增长原因

• 技术产品研发加速：截至2024年9月30日，亿咖通科技技术产品已搭载于全球超730万辆汽车中。
• 新车型项目：本季度新增两个车型项目，均搭载亿咖通·安托拉系列计算平台与FlymeAuto操作系统。
• 项目储备：有超过40款车型正在密集开发中，涵盖多种车型。
• 智能交互体验：基于Unreal和Unity两大主流3D引擎实现HMI人机共驾交互体验。
• 车载AI大模型：利用舱内感知技术保障儿童出行安全。
• 计算平台：亿咖通·安托拉1000系列计算平台与云山跨域软件平台实现SOA系统架构，助力快速实现舱行泊一体化方案。
• 量产攀升：2024年4月亿咖通浙江富阳的智造基地实现量产后，产能迅速攀升，为吉利银河E5车型生产并交付了超30,000件安托拉1000计算平台舱泊一体AI加强版。

3. 全球战略

• 领克02海外版：搭载亿咖通·加利纳计算平台，在欧洲上市。
• smart首款中型豪华SUV：smart #5上市，搭载亿咖通·马卡鲁计算平台。

4. 盈利预测与投资评级

• 盈利预测：预计2024-2026年营业收入分别为56.8/68.8/86.8亿元，下调原有预测。
• 投资评级：维持“买入”评级，目标价6美元。
• 风险提示：市场竞争加剧、新产品开发不及预期、全球产业链重构风险。

5. 财务数据

• 每股收益：暂无最新数据。
• 市净率：暂无最新数据。
• 流通市值：496百万美元。
• 总市值：580百万美元。
• 资产负债率：2023年为119.6%，2024年预测为142.9%。
• 毛利率：2023年为27.9%，2024年预测为23.0%。

6. 股价走势

• 截至2024年11月18日收盘价为1.72美元。
• 一年内最高价为9.34美元，最低价为0.96美元。

7. 其他

• 东吴证券（香港）认为亿咖通科技整车智能化软硬件技术领先，提供全栈座舱域控系统方案。