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原油周报：偏空因素主导原油偏弱运行

2024-11-15 陈栋宝城期货郭生根

核心观点

美联储降息预期下降，地缘政治环境复杂性增加，未来货币政策不确定性加大，导致原油价格震荡偏弱。
OPEC+减产政策趋于结束，供应宽松预期回升，非OPEC产油国产能维持高位，需求步入淡季累库压力增大，供需结构转弱。
特朗普当选美国总统对油价影响负面较大，“特朗普交易”折价效应凸显，地缘风险溢价将减弱。

关键数据

国内原油期货2501合约当周累计下跌2.59%至522.0元/桶。
OPEC9月原油产量为2604.4万桶/日，月环比减少60.4万桶/日，同比减少179.3万桶/日。
美国原油产量为1350万桶/日，同比增长30万桶/日。
美国商业原油库存当周大幅增加208.9万桶，同比减少960.7万桶。
中国9月原油进口4549万桶，同比下降0.5%。

研究结论

后市国内外原油期货价格或维持震荡偏弱走势。
供需求结构转弱或导致累库周期开启，油价易跌难涨。

原油周报：偏空因素主导原油偏弱运行

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