农林牧渔行业投资策略周报
1. 猪价延续下行
- 供应充足：10月能繁母猪存栏量环比增长0.39%，整体供应充足。
- 价格走势：11月14日，商品猪出栏价为16.63元/kg，周环比下降2.92%。
- 成本变化：11月15日，二元母猪价格为32.49元/kg，周环比下降0.03%。
2. 禽类养殖
- 白鸡价格稳定：2024年10月祖代引种及自繁更新量为19.06万套，环比增长38.12%，同比增长81.52%。
3. 动保
- 行业需求回升：圆环疫苗同比上升60%，伪狂犬疫苗同比上升80%。
- 新品研发：各公司积极推进新品研发上市，有望进一步打开行业成长空间。
4. 种业
- 转基因进展：持续关注行业竞争格局转变及各公司业绩的量价齐升。
- 重点公司：大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等。
5. 宠物
- 出口数据改善：2024年1-9月，宠物食品出口增长显著，其中9月增长率为+37.9%至+10.1%。
- 内销爆发：双十一期间，宠物赛道爆发力强，相关上市公司增长亮眼。
6. 关键数据
| 代码 | 公司 | 总市值（亿元） | 收盘价（11.15） | EPS（元） | PE 2023A | PE 2024E | PE 2025E | 投资评级 |
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| 002714 | 牧原股份 | 2,303.10 | 42.14 | -0.78 | 3.32 | 3.67 | 12.70 | 11.49 | 增持 |
| 300498 | 温氏股份 | 1,199.70 | 18.03 | -0.96 | 1.60 | 1.45 | 11.25 | 12.47 | 增持 |
| 603477 | 巨星农牧 | 101.61 | 19.92 | -1.27 | 1.13 | 1.38 | 17.67 | 14.47 | 增持 |
| 002458 | 益生股份 | 102.34 | 9.25 | 0.49 | 0.52 | 0.57 | 18.92 | 17.65 | 16.24 | 增持 |
| 002299 | 圣农发展 | 180.04 | 14.48 | 0.53 | 0.56 | 0.88 | 27.10 | 25.91 | 16.46 | 增持 |
| 688526 | 科前生物 | 67.73 | 14.53 | 0.85 | 0.82 | 1.01 | 17.11 | 17.78 | 14.35 | 增持 |
| 600195 | 中牧股份 | 71.68 | 7.02 | 0.39 | 0.14 | 0.24 | 17.79 | 51.95 | 29.74 | 增持 |
| 300673 | 佩蒂股份 | 40.01 | 16.08 | -0.04 | 0.82 | 0.94 | 19.61 | 17.03 | 增持 |
| 002385 | 大北农 | 196.73 |
