农业重点数据跟踪周报：9月USDA上调全球大豆产量，供应短期承压猪价调整

农林牧渔行业投资策略周报

行情概览

本周，农林牧渔行业指数下跌2.90%，沪深300指数下跌2.23%。自2024年1月2日以来，农林牧渔行业指数累计下跌24.50%，沪深300指数累计下跌7.92%。细分板块中，饲料板块跌幅最大，为-3.73%，渔业板块涨幅最大，达到+0.97%。

生猪养殖数据跟踪

• 数量端：8月能繁母猪存栏量月环比增加0.32%，规模场与中小散养殖场分别增加0.32%与0.62%。能繁母猪存栏量总体呈温和增长态势。
• 价格端：商品猪出栏价本周小幅下调至19.68元/公斤，二元母猪价格与上周持平，规模场15公斤仔猪出栏价下降5.70%。猪肉价格也微幅下跌至25.34元/公斤。
• 成本端：大宗原材料价格本周涨跌互现，豆粕、玉米、小麦、大豆价格分别变动-1.63%、-1.42%、-0.19%、0.00%。

猪价走势

近期猪价呈现震荡调整态势，短期内市场供应相对宽松，需求稳定，猪价预计维持高位。长期看，企业对猪价持谨慎态度，产能回补速度缓慢，预计价格周期将发生反转，价格上行高度和持续时间值得期待。

风险提示

需关注原材料价格波动、动物疾病风险、极端灾害风险对行业的影响。

关键数据概览

• 能繁母猪存栏量：7月底为4041万头，月环比增长0.1%。
• 猪肉及猪杂碎进口量：7月进口量19万吨，同比下降13.7%。
• 中央储备冻猪肉：8月无冻猪肉收储记录。
• 全国商品猪出栏均重：9月12日为125.96kg，其中90kg以下占比3.95%，150kg以上占比6.00%。

企业经营数据

• 企业月度出栏：多家企业公布8月及1-8月生猪销售情况，如东瑞股份、神农集团、华统股份等，显示不同企业出栏量的增减变化。
• 价格变动：9月12日，商品猪出栏价为19.68元/公斤，二元母猪价格为32.73元/公斤，规模场15公斤仔猪出栏价612元/头，猪肉价为25.34元/公斤。

行业投资策略

在当前市场环境下，推荐关注生猪养殖领域的投资机会，考虑到价格周期反转的可能性，以及产能回补的谨慎态度，生猪养殖行业的配置价值凸显。同时，需持续关注能繁母猪存栏量、价格变动、成本端变动等关键指标，以做出更加精准的投资决策。

风险管理

提醒投资者注意原材料价格波动、动物疾病、极端灾害等风险因素可能对农林牧渔行业造成的影响，并在投资决策时予以充分考虑。