汽车行业周报：小米产业链有望逐步进入预期强化期

核心观点与关键数据

• 小米产业链预期强化：参照小米SU7上市节奏，预计小米第二款纯电SUV将于2025年H1发布交付，产业链将进入新一轮预期强化期。2023年12月28日SU7正式亮相，2024年3月28日上市，预计第二款车型2025年H2上市，2024年底至2025年Q1进入预热期。
• 特斯拉FSD进展：FSD 12.5向Cybertruck用户推送，FSD 13即将发布，优化体验，每次接管里程数持续提升。截至2024年三季度，FSD累计行驶里程超20亿英里，V12版本占比超50%。Robotaxi预计2025年在德克萨斯州和加利福尼亚州推出。FSD计划2025年Q1在中国和欧洲推出，但需监管批准。
• 特斯拉政策红利：特朗普再次当选，马斯克是其坚定支持者，预计特斯拉在政策上获支持，可能领域包括北美资质审批、试点推进、墨西哥工厂及供应链产能建设等。

投资建议

• 整车推荐：江淮汽车、比亚迪、春风动力、长安汽车、长城汽车、理想汽车等；受益标的赛力斯、小鹏汽车、吉利汽车、东风集团股份等。
• 特斯拉产业链：推荐拓普集团、双环传动、嵘泰股份、无锡振华、新泉股份、银轮股份等；受益标的世运电路、三花智控。
• 智能化主线：推荐星宇股份、科博达、德赛西威、华阳集团、华依科技、保隆科技等。
• 新能源化主线：推荐瑞鹄模具、沪光股份、松原股份、爱柯迪等。

风险提示

• 国际贸易壁垒：可能导致的出口销量低于预期。
• 终端需求不足：宏观经济、居民收入预期、政策退出等因素可能导致终端需求恢复缓慢，行业销量增长低于预期。