汽车行业周报：多家主机厂进军低空等科技产业，估值有望迎来重估

核心观点

多家主机厂进军低空等科技产业，估值有望迎来重估。小鹏发布新一代人形机器人Iron，成功迁徙其智驾能力应用；广汽飞行汽车GOVE亮相2024珠海航展，进一步打造立体出行解决方案；长安汽车宣布同时布局人形机器人与飞行汽车。华为具身智能中心正式运营，宁德时代、长安汽车布局人形机器人。

关键数据

• 11月第一周乘用车市场日均零售5.7万辆，同比增长29%，较上月同期下降3%。
• 11月1-10日，乘用车市场零售56.7万辆，同比增长29%，较上月同期下降3%。
• 11月第一周乘用车厂商批发日均6.7万辆，同比增长41%，环比上月同期增长45%。
• 11月1-10日，全国乘用车厂商批发66.7万辆，同比增长41%，较上月同期增长45%。
• 汽车行业PE（TTM）为30.5，位于近4年以来20.6%分位；汽车行业PB为2.7，位于近4年以来89.4%分位。

研究结论

随着小鹏、长安、广汽等多家主机厂宣布入局人形机器人、低空飞行等科技行业，主机厂业务不再单独聚焦于整车制造，而是多方位业务拓展。人形机器人在工厂等生产方面逐渐崭露头角，低空飞行业务有望与主机厂Robotaxi等业务一同构建未来的立体出行解决方案。多元业务拓展有望助力主机厂估值迎来重估。建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；关注成长性赛道：轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人。

推荐标的

• 整车：赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等。
• 汽车零部件：新泉股份、岱美股份、模塑科技、文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份、中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技、三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特等。
• 北交所：骏创科技、开特股份、易实精密等。

风险提示

汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。