电力设备行业周报：低空经济行业周报（11月第3周）：珠海航展召开，产品及订单陆续落地

电力设备 2024年11月17日 投资评级：看好（维持）行业走势图 低空经济行业周报（11月第3周）：珠海航展召开， 产品及订单陆续落地 ——行业周报 殷晟路（分析师）李林容（分析师） 24% 电力设备沪深300 yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 lilinrong@kysec.cn 证书编号：S0790524070007 12% 0% -12% -24% -36% 2023-112024-032024-07 数据来源：聚源 相关研究报告 《新质生产力为矛，周期成长为盾—电新行业2025年度投资策略》 -2024.11.13 《低空经济行业周报（11月第2周）：深圳交通运输局对补贴实施细则征求意见，空域改革有望提速—行业周报》 -2024.11.10 《重视固态电池产业化趋势—行业点评报告》-2024.11.9 珠海航展召开，产品及订单陆续落地 珠海航展召开，订单陆续落地。11月12日-11月17日珠海航展召开，万丰奥威、小鹏汇天、零重力、联合飞机、广汽集团等多家公司展示低空航空器产品，小鹏汇天签约3000台分体式飞行汽车订单，联合飞机获得10亿元意向订单。同时，低空智联网及低空装备报告发布，产业标准进一步完善，亿航智能固态电池技术获得突破。我们认为低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划、空域管理） 到中观（各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，建 议关注低空经济后续板块行情，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充、紫江企业、蓝海华腾等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交、中科星图、苏交科、华设集团等；（3）低空运营：中信海直、西域旅游、岭南股份等。 板块整体回调，电池领涨 本周板块整体回调消化前期涨幅，平均下跌7.4%，11月14日亿航智能宣布高能量固态电池取得技术突破，续航时间达到48分10秒，提升60%—90%，同时受益锂电池下游需求及中游排产催化，本周宁德时代、蔚蓝锂芯、豪鹏科技分别上涨3.1%、10.2%、6.5%，领涨板块。其中涨幅前五标的分别为蔚蓝锂芯（+10.2%）、楚江新材（+8.8%）、凯众股份（+6.8%）、豪鹏科技（+6.5%）、星源卓镁（+3.8%），跌幅前五的标的分别为莱斯信息（-20.7%）、中信海直（-20.0%）、川大智胜 （-16.5%）、纳睿雷达（-15.6%）、中无人机（-14.3%）。 珠海航展召开，低空智联网及低空装备报告发布 11月12日珠海航展召开，共近800家参展商，万丰奥威、小鹏汇天、零重力、联合飞机、广汽集团等多家公司展示低空航空器产品，其中小鹏汇天、零重力、联合飞机等多家企业获得意向订单。11月11号低空产业联盟牵头发布《低空智能网联体系参考架构（2024版）》、新能源新构型低空装备安全技术体系报告 （2024版），产品标准进一步完善。 多家eVTOL及无人机企业获得订单，英博尔获得亿航智能定点 11月12日小鹏汇天分体式飞行汽车完成全球首次公开飞行，航展当天有超3000 台飞行汽车签约，预计单价不超过200万元。同日联合飞机发布了全球首款6 吨级倾转旋翼飞行器——镧影R6000，现阶段售价5000万元，现场签订10亿元意向订单。11月11日，英博尔公告与亿航智能签订战略合作协议，同时获得亿航智能下发的产品技术开发通知函，未来将开发提供电机及控制器产品。11月 14日，英搏尔公告拟1260万美元参与EHang定向增发。 风险提示：产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在C端接受度不及预期。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、本周板块回顾：板块整体回调，电池领涨3 1.1、本周板块涨跌幅：板块整体回调，电池领涨3 1.2、低空经济板块周观点：珠海航展召开，订单陆续落地3 2、行业动态：珠海航展召开，低空智联网及低空装备报告发布5 2.1、珠海航展召开，万丰奥威、联合飞机等多家参展商首次展出低空航空器产品5 2.2、低空智联网及低空装备报告发布，产业标准进一步完善5 2.3、粤港澳大湾区低空经济产业大会召开6 2.4、安徽低空适飞空域详情发布6 3、个股动态：多家eVTOL及无人机企业获得订单，英博尔获得亿航智能定点7 3.1、珠海航展上多家eVTOL及无人机企业获得订单7 3.2、英博尔：取得亿航定点，增资1260万美元参与亿航定增7 3.3、亿航智能固态电池技术得到突破7 3.4、万丰奥威：钻石eVTOL首次公开亮相珠海航展7 3.5、鹏辉能源：签约粤港澳大湾区电池研发制造项目7 4、风险提示8 图表目录 图1：本周板块涨幅排名前五3 图2：本周板块跌幅排名前五3 图3：本周深圳低空相关标的领涨4 图4：低空智联网架构由云网端构成5 图5：低空装备架构涵盖低空装备研制、测试、运行保障等6 1、本周板块回顾：板块整体回调，电池领涨 1.1、本周板块涨跌幅：板块整体回调，电池领涨 近七日股价复盘：11月11日-11月15日低空经济相关标的平均下跌7.4%，其中涨幅前五标的分别为蔚蓝锂芯（+10.2%）、楚江新材（+8.8%）、凯众股份（+6.8%）、豪鹏科技（+6.5%）、星源卓镁（+3.8%），跌幅前五的标的分别为莱斯信息（-20.7%）、中信海直（-20.0%）、川大智胜（-16.5%）、纳睿雷达（-15.6%）、中无人机（-14.3%）。 图1：本周板块涨幅排名前五图2：本周板块跌幅排名前五 12% 10% 8% 6% 4% 2% 25% 10% 9% 7% 7% 4% 21% 20% 17% 16% 14% 20% 15% 10% 5% 0% 蔚蓝锂芯楚江新材凯众股份豪鹏科技星源卓镁 0% 莱斯信息中信海直川大智胜纳睿雷达中无人机 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 受益亿航智能固态电池技术突破，本周电池板块领涨。本周板块整体回调消化前期涨幅，平均下跌7.4%，11月14日亿航智能宣布高能量固态电池取得技术突破， 续航时间达到48分10秒，提升60%—90%，同时受益锂电池下游需求及中游排产催化，本周宁德时代、蔚蓝锂芯、豪鹏科技分别上涨3.1%、10.2%、6.5%，领涨板块。 1.2、低空经济板块周观点：珠海航展召开，订单陆续落地 珠海航展召开，订单陆续落地。11月12日-11月17日珠海航展召开，万丰奥威、小鹏汇天、零重力、联合飞机、广汽集团等多家公司展示低空航空器产品，小鹏汇天签约3000台分体式飞行汽车订单，联合飞机获得10亿元意向订单。 同时，低空智联网及低空装备报告发布，产业标准进一步完善，亿航智能固态电池技术获得突破。我们认为低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划、空域 管理）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，政府端针对基建、主机、应用场景补贴的资本开支有望迎来订单释放期。 建议关注低空经济三大板块后续行情，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充、紫江企业、蓝海华腾等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交、中科星图、苏交科、华设集团等；（3）低空运营：中信海直、西域旅游、岭南股份等。 图3：本周深圳低空相关标的领涨 数据来源：Wind、开源证券研究所（卧龙电驱、珠海冠宇、鹏辉能源、豪鹏科技、宁德时代、普利特公司盈利预测来自开源证券研究所，其余公司盈利预测来自Wind一致预期，收盘价选取日期为11月15日） 2、行业动态：珠海航展召开，低空智联网及低空装备报告发 布 2.1、珠海航展召开，万丰奥威、联合飞机等多家参展商首次展出低空航空器产品 11月12日珠海航展召开，多家eVTOL企业获得意向订单。珠海航展共近800家参展商，含多国展团及知名航空企业，展示最新航空航天及国防技术，万丰奥威、小鹏汇天、零重力、联合飞机、广汽集团等多家公司展示低空航空器产品，其中小鹏汇天、零重力、联合飞机等多家企业获得意向订单。 2.2、低空智联网及低空装备报告发布，产业标准进一步完善 11月11号低空产业联盟牵头发布《低空智能网联体系参考架构（2024版）》、新能源新构型低空装备安全技术体系报告（2024版）。 《低空智能网联体系参考架构（2024版）》主要将低空智联网的架构分成三层，机载终端与基础设施层：包含低空载具、航电系统及信息物理基础设施，如通信、导航、监视设备等，为低空飞行提供基础支持；数据与服务支撑层：由接入网、交换网、服务网组成，提供数据接口标准、基础数据接入及信息交换，以满足应用系统的服务需求；应用系统层：包括运营管理、低空交通管理与服务系统等。随着低空应用场景的拓展，该层将引入更多系统，为应用提供更强大的支撑。 图4：低空智联网架构由云网端构成 资料来源：工信部官网 《新能源新构型低空装备安全技术体系报告（2024版）》围绕本体安全、人员安全、运行安全、通信安全等多维度安全性能进行论证，构建了覆盖低空装备设计研制、试验验证、试飞交付、应用示范、服务监管等建立了全产业链的标准体系。 图5：低空装备架构涵盖低空装备研制、测试、运行保障等 资料来源：工信部官网 2.3、粤港澳大湾区低空经济产业大会召开 11月10日粤港澳大湾区低空经济产业大会召开。会上广东省低空经济相关标准、产业图谱宣布揭晓，珠海低空经济高质量发展白皮书、低空立体交通管理与服务系统2.0版发布，珠海低空产业发展基金群组建，目标规模100亿元，首期规模15亿元，53个项目在开幕式现场签约，签约总金额达150亿元。 2.4、安徽低空适飞空域详情发布 11月12日《安徽省低空无人机适飞空域及2024年1-10月全省无人机运行态势 报告》发布，2024年1-10月安徽全省通过平台申报飞行计划18377条，获批通过 10009条，申请成功率54.46%，安徽省现有适飞空域6.84万平方公里，占全省空域面积的48.85%。 3、个股动态：多家eVTOL及无人机企业获得订单，英博尔获得亿航智能定点 3.1、珠海航展上多家eVTOL及无人机企业获得订单 小鹏汇天分体式飞行汽车签约订单3000台。11月12日小鹏汇天分体式飞行汽车“陆地航母”在珠海航展第二展区完成全球首次公开飞行，小鹏汇天飞行汽车产能基地于2024年10月动工，计划2025年Q3竣工，2026年量产交付，航展当天有超3000台飞行汽车签约，预计单价不超过200万元。 联合飞机签订10亿元意向订单。展会上，联合飞机发布了全球首款6吨级倾转旋翼飞行器——镧影R6000，为可垂直起降的燃油动力飞机，既可以无人驾驶，也可以配备飞行员，现阶段售价5000万元，现场签订10亿元意向订单。 3.2、英博尔：取得亿航定点，增资1260万美元参与亿航定增 11月11日，英博尔公告与亿航智能签订战略合作协议，同时获得亿航智能下发的产品技术开发通知函，未来将开发提供电机及控制器产品。11月14日，英搏尔公告拟1260万美元参与EHang定向增发，本次认购已办理完毕相关境外直接投资（ODI）审批程序并向外管局办理完毕相关外汇程序。 3.3、亿航智能固态电池技术得到突破 11月13日，亿航智能官微宣布与欣界能源、国际先进技术应用推进中心（合肥）低空经济电池能源研究院联合研发的高能量固态电池取得重大技术突破。EH216-S搭载该电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，适用不同飞行需求，续航时间显著提升60%—90%。 3.4、万丰奥威：钻石eVTOL首次公开亮相珠海航展 11月12日，万丰钻石eVTOL首次公开亮相珠海航展，该机型为公司与大众集 团合作的创新成果，起飞重量2000至2500公斤，可搭载1名飞行员和2至4名乘 客，最高巡航时速200公里，适合商务出行、观光旅游、医疗服务和物流运输等多元飞行需求。 3.5、鹏辉能源：签约粤港澳大湾区电池研发制造项目 11月11日晚，鹏辉能源官微发布文章，在2024第七届无人系统