一周简评-橡胶（20241116）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月16日星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：李方磊从业资格：F03104461投资咨询证书：Z0021311 联系方式：0371-65616145 板块及品种 一周简评 农产品板块 橡胶系：技术走势疲软进入向下探底行情 橡胶系 【行情复盘】截至11月15日：RU2501合约收盘价为17650元/吨，下跌705元/吨，跌幅达3.84%NR2501合约收盘价为13940元/吨，下跌875元/吨，跌幅达5.91%。BR2501合约收盘价为13175元/吨，下跌835元/吨，跌幅达5.96%。【重要资讯】 1.截至11月15日，OSE4月RSS3橡胶收盘价350日元/公斤，周跌幅4.71%；SGX1月TSR20橡胶收盘价187.9美分 /千克，周跌幅5.77%。 2.截至2024年11月10日，中国天然橡胶社会库存111.7万吨，环比增加0.47万吨，增幅0.4%。青岛地区天胶保 税和一般贸易合计库存量41.59万吨，环比上期增加0.29万吨，增幅0.70%。3.中国半钢胎样本企业产能利用率79.73%，环比-0.19个百分点，同比+0.85个百分点。全钢胎样本企业产能利用率为58.25%，环比-0.61个百分点，同比-5.64个百分点。4.国内产区恢复季节性增量，拖拽原料价格走弱，泰国南部适逢雨季，阶段性降雨仍扰动割胶，胶水收购价格运行偏强，未来两周泰南雨水相对前期有改善预期，或抑制原料涨幅；10月，越南天然橡胶出口量在22.50万吨，较上月增加3.10万吨，环比上涨15.98%，同比小幅增长3.07%，1-10月累计出口154.04万吨，累计同比下降4.89%。5.近日，泰国橡胶局代理局长素塔表示，目前是加快实施橡胶减速投放市场项目的时机，因为目前橡胶价格形势依然不稳定，加上南部地区现已开始多雨的季节。因此，收集橡胶等到产量短缺的时期再出售，会推动橡胶价格上涨。对此，该局委员会批准8亿泰铢预算，用于橡胶减速投放市场项目，拨款给7个区办事处，并指示全国各地办事处加快推进该项目落地，涵盖新鲜乳胶、杯胶块和胶片。6.本周国内丁二烯样本总库存环比下降4.42%。其中企业库存提升3.75%，市场成交气氛低迷，影响样本企业库存略有上升。 7.本周期浙江石化高顺丁装置停车检修，齐鲁石化、菏泽科信高顺顺丁橡胶装置重启。 【市场逻辑】天然橡胶：近期美元快速拉升，人民币受此影响大幅贬值，同时国内政策托底预期仍存，关注汇率和政策对大宗商品的持续扰动；目前处于泰国橡胶原料生产旺季，市场预期供应橡胶供应压力或逐渐显现，压制胶价上升空间，但同时要注意泰国橡胶局延缓橡胶投放市场政策的进度；青岛社会库存仍处同期低位，但近期有类库情况出现，预计短期去库进程将有所放缓；需求端表现相对稳定，出口订单支撑国内轮胎企业维持较高开工率，但由于原料价格偏高以及消费淡季来临，整体仍以刚需补库为主。整体来看，近期天胶与20号胶在冲高回落后有企稳征兆，关注下方支撑表现，预计盘面或暂以震荡运行为主。顺丁橡胶：近期国内丁二烯价格延续下行态势，周度港口库存环比呈现增长态势，下游零星库存难以对其形成有效制衡，短期仍有回落空间；成本下降令顺丁橡胶理论生茶诺利润回正，从而刺激其供应增量，同时11月顺丁橡胶总产量有望超过10月，供应压力或依然显著；顺丁橡胶库存处于相对低位但有垒库趋势，样本企业库存连续4周增长； 整体来看，在基本面表现疲软的背景下，顺丁橡胶盘面价格仍缺乏持续向上动力，短期或保持低位震荡。【交易策略】目前橡胶系品种从技术层面均已跌破或临近支撑区间，进入向下探底行情。建议前期空单继续持有或分批止盈，预计下周整体仍以震荡偏弱走势为主。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。