化工行业周报：赛轮实控人拟增持，制冷剂、氯化钾等价格上行

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 赛轮实控人拟增持，制冷剂、氯化钾等价格上行 2024年11月15日 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业 赛轮实控人拟增持，制冷剂、氯化钾等价格上行 2024年11月15日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/11/14，WTI原油价格为 68.43美元/桶，周环比下跌4.55%；布伦特原油价格为73.66美元/桶，周环比下跌2.63%。截止2024/11/15，动力煤价格为714元/吨，周环比下跌0.14%；LNG价格为4500元/吨，周环比下跌0.88%。 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（2024/11/08-2024/11/15），上证指数下跌3.52%至3330.73点，深证成指下跌3.7%至10748.97 点，基础化工板块下跌3.57%；申万一级行业中涨幅前三分别是传媒 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com （+1.07%）、石油石化（-1.38%）、家用电器（-1.50%）。基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌1.77%，化学原料板块下跌2.96%，化学纤维板块下跌3.19%，化学制品板块下跌3.35%，农化制品板块下跌4.9%，非金属材料Ⅱ板块下跌5.14%，橡胶板块下跌7.21%。 赛轮轮胎：实控人拟增持股份。11月11日，赛轮轮胎发布《关于实际控制人之一致行动人增持公司股份计划暨取得《贷款承诺 尹柳化工行业分析师 执业编号：S1500524090001联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 函》的公告》。公告表示，公司实际控制人袁仲雪先生之一致行动人瑞元鼎实拟自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所以集中竞价交易方式增持公司股份，本次增持资金总额不低于人民币5亿元（含），不超过人民币10亿元（含）。本次拟增持股份的目的是，基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可，切实维护广大投资者利益，促进公司持续、稳定、健康发展。（来自赛轮轮胎公告） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；经济扩张政策不及预期 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪7 行业资讯18 重点公司19 风险因素20 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名6 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：LNG价格（元/吨）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数7 图8：我国半钢胎开工率（%）8 图9：我国全钢胎开工率（%）8 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）8 图11：波罗的海货运指数（FBX）8 图12：钾肥价格（元/吨）9 图13：尿素价格（元/吨）9 图14：磷矿石价格（元/吨）10 图15：草甘膦及草铵膦价格（万元/吨）10 图16：磷酸一铵价格（元/吨）10 图17：磷酸二铵价格（元/吨）10 图18：农药行业指数收盘价11 图19：甲醇价格（元/吨）11 图20：聚乙烯价格（元/吨）12 图21：聚丙烯价格（元/吨）12 图22：安赛蜜价格（万元/吨）13 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）13 图24：维生素A价格（元/公斤）14 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）14 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）14 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）14 图28：制冷剂R125价格及毛利（元/吨）15 图29：制冷剂R134a价格及价差（元/吨）15 图30：萤石价格及毛利（元/吨）15 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）15 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）16 图33：纯碱行业开工率（%）16 图34：全国纯碱库存（万吨）16 图35：EVA、POE价格（元/吨）17 本周市场行情回顾 本周（2024/11/08-2024/11/15），上证指数下跌3.52%至3330.73点，深证成指下跌3.7%至10748.97点，基础化工板块下跌3.57%；申万一级行业中涨幅前三分别是传媒（+1.07%）、石油石化（-1.38%）、家用电器 （-1.50%）。 图1：申万一级行业一周表现 传石家银综通社汽电公交纺计煤食基轻医建电机环建商有农钢美非国房媒油用行合信会车力用通织算炭品础工药筑子械保筑贸色林铁容银防地 石电 化器 服设事运服机饮化制生装设材零金牧护金军产 务备业输饰 料工造物饰备料售属渔理融工 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（2024/11/08-2024/11/15），基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌1.77%，化学原料板块下跌2.96%，化学纤维板块下跌3.19%，化学制品板块下跌3.35%，农化制品板块下跌4.9%，非金属材料Ⅱ板块下跌5.14%，橡胶板块下跌7.21%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 塑料Ⅱ 化学原料 化学纤维 化学制品 农化制品 非金属材料Ⅱ 橡胶 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/11/14，WTI原油价格为68.43美元/桶，周环比下跌4.55%；布伦特原油价格为73.66美元/桶，周环比下跌2.63%。截止2024/11/15，动力煤价格为714元/吨，周环比下跌0.14%；LNG价格为4500元/吨，周环比下跌0.88%。 本周（2024/11/7-2024/11/13）担忧需求前景及美元走强，国际油价震荡下跌。周初，飓风导致美国墨西哥湾部分原油生产关闭，油价上涨。周中期，飓风对原油供应影响减弱，市场对中国需求前景存在担忧，加之特朗普当选美国总统后可能增加原油产量及美元走强，国际油价大跌，美油跌至70关口下方。周后期，原油市场在 经历连续两日大幅下跌后，油价有所反弹上涨，但OPEC下调原油需求预测及EIA小幅上调全球石油供应预期，油价涨幅受限。总体来看，与上周相比，国际原油价格呈下跌走势。（来自百川盈孚） 本周（2024/11/8-2024/11/14）需求欠佳，国产LNG价格弱势运行。当前市场供过于求的局面未改变，终端消费需求持续低迷，缺乏明显的上涨动力。液厂根据库存水平和出货条件调整报价，价格波动幅度有所减小。 （来自百川盈孚） 本周（2024/11/8-2024/11/14）动力煤主产地报价总体平稳，个别煤矿根据自身销售情况上下调整价格5-30元/吨。本周因安全检查，主产地停产检修煤矿增多，整体煤炭供应量稍有收紧，大多煤矿维持产销平衡，无明显库存压力，对价格有一定支撑作用。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 布伦特原油 WTI原油 7000160 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 140 120 100 80 60 40 20 0 2019-022020-022021-022022-022023-022024-02 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 图5：LNG价格（元/吨）图6：动力煤价格（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 LNG市场均价(元/吨) 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 动力煤市场均价(元/吨) 2019-012020-012021-012022-012023-012024-01 2020-112021-112022-112023-11 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 2、重点化工产品价格 本周（2024/11/08-2024/11/15），在我们重点关注的近600种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：叶酸 （19.32%）；正丙醇（13.68%）；醋酸正丙酯（9.08%）；二氯甲烷（7.19%）；新戊二醇（6.19%）；工业碳酸锂（6.16%）；辛醇（5.66%）；电池碳酸锂（5.26%）；丙烯腈（5.03%）；异丁醛（4.96%）。跌幅排名前十的产品分别为：液氯（-35.32%）、丁二烯（-13.29%）、顺丁橡胶（-5.88%）、丙烯酸乙酯（-5.35%）、烟酰胺（-4.44%）、天然橡胶（-4.34%）、煤焦油（-3.93%）、金红石（-3.91%）、PBAT（- 3.85%）、SBS（-3.81%）。 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 1 叶酸 19.32% 210 元/千克 2 正丙醇 13.68% 10800 元/吨 3 醋酸正丙酯 9.08% 9010 元/吨 4 二氯甲烷 7.19% 3251 元/吨 5 新戊二醇 6.19% 10300 元/吨 6 工业碳酸锂 6.16% 77500 元/吨 7 辛醇 5.66% 9776 元/吨 8 电池碳酸锂 5.26% 80000 元/吨 9 丙烯腈 5.03% 9400 元/吨 10 异丁醛 4.96% 7400 元/吨 1 液氯 -35.32% 152 元/吨 2 丁二烯 -13.29% 9625 元/吨 3 顺丁橡胶 -5.88% 14000 元/吨 4 丙烯酸乙酯 -5.35% 8850 元/吨 5 烟酰胺 -4.44% 43 元/千克 6 天然橡胶 -4.34% 16925 元/吨 7 煤焦油 -3.93% 3541 元/吨 8 金红石 -3.91% 7250 元/吨 9 PBAT -3.85% 10000 元/吨 10 SBS -3.81% 14423 元/吨 表1：主要化工产品涨跌幅排名 涨幅 跌幅 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 重点行业跟踪 一、轮胎行业 截止2024/11/15，天然橡胶市场均价16925元/吨，周环比下跌4.34%，同比上涨26.07%；丁苯橡胶市场均价15267元/吨，周环比下跌3.10%，同比上涨26.96%；炭黑市场均价7916元/吨，周环比下跌2.46%，同比下跌16.71%；螺纹钢市场均价3489元/吨，周环比下跌3.57%，同比下跌13.64%。我们假设轮胎原材料中天然橡胶、丁苯橡胶、炭黑、螺纹钢的占比分别为40%、20%、20%、20%，设定2016年1月3日的原材料价格为100，得到了轮胎原材料价格指数。2024年11月15日轮胎原材料价格指数为170.11，周环比下跌3.10%，同比上涨26.96%。 图7：轮胎原材料价格指数 轮胎原材料价格指数 250 200 150 100 50 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-0