公司董事长拟增持成为实控人，多款新游表现出色

公司动态与前景分析

核心事件：

• 董事长增持：公司董事长金锋计划通过协议转让方式，增加对公司股份的持有，总金额达1.47亿元，此举使金锋的持股比例提升至19.01%，成为公司的实际控制人。
• 长期战略预期：此次董事长增持彰显了管理层的信心，并结束了公司近一年的无实际控制人状态，预计将更有效地执行公司的长期战略。

游戏业务亮点：

• 新游表现：公司进入游戏上线高峰期，多款新游表现突出：
  • 《石器时代：觉醒》：作为经典IP的“端转手”，已在iOS畅销榜稳定在前20水平。
  • 《纳萨力克之王》：二次元IP卡牌手游，官网预约量超过219万。
  • 《仙剑奇侠传：新的开始》：已上线小游戏版本，微信小游戏畅销榜排名靠前。
• 后续关注游戏：包括《斗罗大陆：诛邪传说》、《临仙》、《妖怪正传2》等，均已获得版号，且为非传奇/奇迹的创新品类，预示着公司自研实力的持续验证。

财务预测与估值：

• 营收预测：预计2023-2025年营收分别为47.1亿、60.6亿、70.9亿元，同比增长26.4%、28.7%、17.0%。
• 净利润预测：对应归母净利润分别为15.9亿、19.8亿、23.1亿元，同比增长55.5%、24.4%、16.7%。
• 盈利预测：基于游戏产品线的丰富储备及非传奇/奇迹类游戏的增长潜力，以及AI/VR等新技术的加持，预计未来三年复合年增长率（CAGR）为30.6%。
• 估值与评级：给予2024年20倍PE，目标价18.4元，维持“买入”评级。

风险提示：

• 版号政策风险：行业监管政策的变化可能影响公司游戏的上线与收益。
• 游戏流水风险：游戏表现未达预期可能影响公司业绩。
• 技术应用风险：AI/VR等新技术的应用效果低于预期，可能影响公司长期发展。