核心观点:
短期内股指震荡整理为主,中长期向上的可能性仍较高。近期国内外利好因素减弱,国内政策驱动边际走弱,股指存在技术性整固需求;但中长期看,国内货币政策及财政政策空间充足,稳增长决心较强,股市估值修复与业绩修复逻辑仍存。海外方面,美国通胀回升预期升温,美联储降息放缓,短期内美元走强对A股风险偏好有所扰动。
关键数据:
- 各股指震荡下跌,全市场成交额18712亿元,较上日缩量1706亿元。
- 上证50ETF跌0.85%,收于2.814;300ETF跌1.69%,收于4.124;中证1000指数跌3.12%,收于6272.19。
- 期权成交量PCR方面,上证50ETF期权为78.16,300ETF期权为88.75-100.03,中证500ETF期权达117.46-129.37。
- 隐含波动率方面,上证50ETF期权平值期权隐含波动率为21.25%,科创50ETF期权高达43.07%-43.21%。
研究结论:
短期内隐含波动率维持在偏高历史分位数水平,预计股指震荡后反弹可能性较高,维持牛市价差观点。