协鑫集成（002506）事件点评：三季度营收与净利双增长，定增获批助长足发展
一、主要财务数据
- 总股本：58.5亿股（流通股：58.48亿股）
- 总市值：175.51亿元（流通市值：175.45亿元）
- 12个月最高/最低价：3.6元/1.73元
二、三季度业绩表现
- 2024年前三季度：实现营业收入119.90亿元，同比增长27.40%；实现归母净利润0.82亿元，同比下降42.51%。
- 第三季度：实现营业收入38.77亿元，同比增长1.87%，环比下降24.94%；实现归母净利0.39亿元，同比增长24.71%，环比增长103.62%。
三、定增获批情况
- 公司已获中国证监会同意定向增发股票的批复，有助于公司未来发展。
四、产能和技术提升
- 电池片产能：先进电池片产能达14GW。
- 组件产能：合肥基地产能达17.5GW，阜宁产能达12GW，合计拥有电池、组件产能约14、29.5GW。
- 毛利率：2024年第三季度毛利率达11.37%。
五、产品优势与市场地位
- 低碳优势：公司推出“SiRo”碳链数智化组件，通过德国TÜV莱茵审核，获得ISO14067产品碳足迹证书。
- 市场排名：前三季度累计出货量保持全球第八。
六、定增对公司的影响
- 资产负债率：公司当前资产负债率为87.57%，定增完成后有望显著降低。
七、投资建议
- 评级：维持“买入”评级。
- 盈利预测：2024-2026年营业收入分别为161.51亿元、257.62亿元、309.05亿元；归母净利润分别为1.20亿元、2.86亿元、4.46亿元。
- 估值：2024年预期市盈率约为146.16倍。
八、风险提示
- 原材料价格波动风险
- 下游需求风险
- 市场竞争加剧风险
- 政策风险
请注意，以上总结基于提供的研报内容，未添加任何额外信息。
