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越秀地产2023年中报显示,营收净利双增长,土储助力公司持续发展。公司实现营收321.0亿元,同比增长2.6%;净利润21.8亿元,同比提升27.5%。其中,核心净利润21.5亿元,同比增长0.8%。公司销售金额增速位列房企第一位,实现了836.3亿元的销售金额,同比上升71.0%。此外,公司保持投资定力,多元形式拓展一二线核心城市项目,加快回款应对市场波动,国企背书拓展多元融资渠道。我们预测2023-2025年营收将分别达到815.42亿元、867.65亿元和938.89亿元,同比增长12.6%、6.4%和8.2%。我们维持“推荐”评级。