旭升集团（603305）2024年第三季度业绩点评
一、核心数据
- 2024年前三季度：营业收入32.74亿元，同比下降8.42%；归母净利润3.23亿元，同比下降42.83%。
- 2024年第三季度：营业收入11.25亿元，同比下降7.40%；归母净利润0.58亿元，同比下降65.96%。
- 毛利率：2024年前三季度为21.23%，同比下降3.88个百分点。
二、成本与费用
- 销售费用率：2024年前三季度为1.01%，同比增长0.48个百分点。
- 管理费用率：2024年前三季度为3.44%，同比增长0.87个百分点。
- 研发费用率：2024年前三季度为4.72%，同比增长0.96个百分点。
三、合作进展
- 比亚迪合作：2024年9月19日，比亚迪高级副总裁率队考察旭升集团，深化新能源汽车领域的合作。
- 产学研合作：2024年9月27日，旭升集团与上海交通大学签署合作协议，共建轻合金材料与制品联合研究中心，推进轻合金材料领域的发展。
四、投资建议
- 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为4.66亿元、5.61亿元和6.56亿元。
- 评级：维持“增持”评级。
五、风险提示
- 新能源汽车销量增长不及预期。
- 市场竞争加剧。
- 原材料价格大幅波动。
六、财务指标预测
- 2024年：营业收入3,731.58百万元，净利润465.98百万元。
- 2025年：营业收入4,413.16百万元，净利润561.33百万元。
- 2026年：营业收入5,152.49百万元，净利润655.55百万元。
结论
旭升集团在2024年第三季度面临业绩压力，但通过深化与比亚迪的合作和产学研合作，有望在未来继续保持增长。
